20250906-开源证券-电力行业周报_欧盟通过54亿欧元聚变投资提案_杭氧股份布局可控核聚变领域_10页_1mb

核聚变行业简报摘要（2025年9月6日）

板块表现概述：
本周（9月1日至9月5日），可控核聚变板块多数细分环节表现不佳，个股普遍下跌。电源总成细分环节表现分化，磁体、真空室等金属锻件及电源总成跌幅居前，分别达到5.9%、5.0%和3.8%。个股中，爱科赛博、四创电子跌幅显著，而应流股份、新风光表现相对较强。

行业重点动态：

1. 英韩STEP项目第二阶段启动：
   韩国与英国启动联合研究合作的第二阶段，聚焦高温超导电缆的研发，目标是提升电缆性能并将其长度扩展至数十米。这为未来的商业化应用奠定了更坚实的技术基础。

2. 欧盟聚变投资提案：
   欧盟委员会通过了总额为54亿欧元的聚变能源长期投资提案，重点支持ITER国际热核聚变实验堆（40亿欧元）等关键项目，计划在2034年前推动聚变能商业化，并加强在欧洲电网接入的支持。

3. 中国采购项目进展：
   中国科学院等离子体物理研究所及聚变新能源公司发布了数笔采购信息，涵盖电源系统失超保护设备及其他核心组件，这显示中国在核聚变基础研发和工程装置推进方面进展较快。

个股动态：
杭氧股份加入安徽省聚变产业联合会，强调其在深低温技术领域的龙头地位。公司可为核聚变装置提供包括氦制冷系统在内的全产业链解决方案，助力相关设备研发及工程化。

投资观点：
分析师看好核聚变板块的未来发展前景，行业景气度将逐步提升，建议重点关注以下环节：

• 磁体元件： 西部超导、永鼎股份、上海超导、联创光电。
• 堆内构件/真空室： 合锻智能、国光电气、安泰科技。
• 电源总成： 英杰电气、爱科赛博、新风光、赛晶科技。
• 专业部件与材料： 旭光电子、国力股份、宏微科技、王子新材。

涉及风险：

1. 核聚变技术商业化进程不及预期。
2. 公共资金投入不足。
3. 技术路线发生重大变化。