20160919-华融证券-机械行业周报_21页_831kb

机械行业周报总结（2016/09/12-2016/09/18）

核心内容概述

2016年9月12日至18日期间，机械行业整体表现弱于大盘，板块下跌2.63%，跑输沪深300指数的-2.39%。行业估值方面，机械板块市净率降至3.26倍，较前一周显著下滑，但相对于沪深300的估值保持稳定在2.25倍。子版块中，基础件板块表现相对较好，而运输设备与食品仪表板块跌幅较大。主题行业方面，冷链物流主题跌幅显著。

主要观点与关键信息

1. 市场表现

• 机械板块整体表现：下跌2.63%，位于中信29个一级行业中的中游位置。
• 涨幅较大的个股：中科电气（+21.00%）、襄阳轴承（+17.11%）、东山精密（+8.99%）、鲍斯股份（+8.44%）、*ST济柴（+5.03%）。
• 跌幅较大的个股：创力集团（-9.74%）、康跃科技（-9.51%）、森远股份（-9.35%）、利君股份（-9.06%）、开元仪器（-8.76%）。

2. 下游行业数据

• 中国前8月城镇固定资产投资：同比增长8.1%，与前值持平。
• 8月规模以上工业增加值：同比增6.3%，创5个月新高，其中制造业增长6.8%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长7.0%。
• 分行业增长情况：41个大类行业中，33个行业增加值保持同比增长，其中汽车制造业增长21.4%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长10.6%。
• 分地区增长情况：东部地区增长7.2%，中部地区增长7.8%，西部地区增长7.9%，东北地区下降2.0%。

3. 行业政策与新闻

• 国务院发布消费品标准和质量提升规划：目标包括完善标准体系、提升消费品质量、增强企业质量内生动力、培育知名品牌。
• 中国高铁标准成为世界标准：中国高铁标准在国际上得到认可，推动中国标准“走出去”。
• 英国批准欣克利角C核电项目：中法企业合作项目，总投资额180亿英镑，预计创造2.5万个就业岗位。
• 工业机器人行业规范条件征求意见：工信部提出规范要求，推动中国机器人产业向高端发展。
• 北师大发布全球首部教育机器人白皮书：预测未来5年全球教育机器人市场规模将达111亿美元，其中服务与内容营收占比超77%。
• 民航局鼓励无人机等航空器监管平台建设：提出分级分类安全管理思路，推动无人机市场规范化。
• 五部委推进商品市场兼并重组与智慧物流发展：目标是提升信息化、标准化、集约化水平，形成百亿级专业市场和千亿级综合市场。
• 中国东盟共享北斗卫星导航技术：推动北斗系统在东盟地区的应用，包括农业监测、智能城市建设、跨境贸易等。

4. 投资策略

• 行业整体趋势：机械行业整体处于下滑，内生增长动力不足，外延扩张和转型仍是主要方向。
• 投资建议：重点关注智能制造、机器人、3C自动化、核能核电、铁路建设、锂电设备等主题性投资机会。
• “十三五”基建规划影响：工程机械行业有望迎来业绩改善，关注行业周期性机会。
• 行业评级：维持“中性”评级，预期未来6个月内行业指数与市场指数持平。

风险提示

1. 投资增速加速放缓；
2. 市场剧烈波动；
3. 改革实效低于预期。

总结

机械行业在近期表现整体偏弱，板块下跌2.63%，跑输大盘。行业整体仍面临增长乏力的问题，但部分子版块和主题行业仍存在结构性机会。政策层面，国家在推动智能制造、核能核电、教育机器人、智慧物流及北斗导航技术应用方面持续发力，为行业提供了新的发展动力。建议投资者关注与政策导向一致的高端装备、技术创新及主题性投资机会，同时注意市场波动和改革预期的不确定性。