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焦炭与焦煤市场分析总结

核心内容概述

2024年4月25日，焦炭与焦煤市场整体呈现高位震荡态势。从期货价格和现货价格来看，市场表现稳定，但价格波动受到期现价差收敛和需求边际改善的双重影响。分析师金韬与刘豫武对当前市场进行了全面跟踪和分析，指出煤焦价格可能在高位维持震荡，回调幅度有限。

基本面跟踪

期货价格

现货价格

焦煤

焦炭

仓单成本

价差变动

价格及持仓情况

1. 北方港口焦煤报价（元/吨）：

   • 京唐港：2090
   • 青岛港：2095
   • 连云港港：2095
   • 日照港：1910
   • 天津港：2085

2. 4月24日汾渭CCI冶金煤指数：

   • S1.3G75主焦（山西煤）介休：1830（无变化）
   • S1.3G75主焦（蒙5）沙河驿：1707（无变化）
   • S1.3G75主焦（蒙3）沙河驿：1615（无变化）

3. 持仓变动：

   • 焦煤JM2409合约：多头增仓3229手，空头减仓1330手
   • 焦炭J2409合约：多头增仓291手，空头减仓198手

趋势强度

• 焦炭趋势强度：0（中性）
• 焦煤趋势强度：0（中性）

趋势强度取值范围为【-2, 2】，0表示市场趋势中性，无明显上涨或下跌倾向。

主要观点与建议

1. 市场表现：

   • 煤焦期现共振上行，前期期现升水价差逐步收敛，盘面投机情绪逐步止盈离场。
   • 但基本面边际延续好转，叠加宏观层面的驱动，煤焦价格或维持高位震荡。

2. 现货市场：

   • 焦煤现货成交普遍好转，焦化厂在低库存可用天数下出现备货行为。
   • 尽管上游煤矿产量逐步修复，但库存仍呈现主动去库态势，整体库存压力较小。

3. 下游需求：

   • 钢材端高炉铁水产量修复，五大材去库幅度维持在100多万吨，需求回暖带动刚需补库意愿。

4. 未来展望：

   • 若需求复苏的正反馈逻辑持续，补库预期将成为支撑盘面价格的核心。
   • 交割逻辑造成的回调幅度或有限，市场整体维持高位震荡。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 投资者不应将本报告作为投资决策的唯一依据，应结合自身情况审慎判断。
• 本报告不构成具体投资建议，亦不承诺投资收益。

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