20250328-国泰期货-全球锰矿出口格局及影响因素探讨_11页_1mb

全球锰矿出口格局及影响因素总结

核心内容

全球锰矿资源供给格局正经历显著变化，主要受资源分布、基础设施、政策法规及市场需求等因素影响。2024年全球锰系金属产量达2000万吨，其中南非以740万吨居首，加蓬以460万吨紧随其后，澳大利亚、印度、中国等国家也占据重要份额。全球锰矿出口格局逐步向非洲集中，中国成为最大的进口国，南非和加蓬在供应端发挥主导作用。

主要观点

1. 全球锰矿供给格局变化

• 南非主导地位强化：南非的锰矿产量和出口量持续增长，2024年出口总量达2382.74万吨，其中对中国出口占比达62.13%。
• 加蓬快速崛起：加蓬通过产能扩张和中加合作，成为全球第二大锰矿供应国，2024年出口量达1123.88万吨，同比增长18.98%。
• 新兴市场潜力显现：加纳、科特迪瓦等国家的锰矿出口量增长迅速，加纳2024年进口量达466万吨，占比15.9%，科特迪瓦从2004年的7.4万吨增至2024年的49.35万吨。
• 巴西供应萎缩：巴西因资源枯竭、政治因素及自然灾害导致锰矿产量和出口量下降，2023年出口总量降至144.85万吨。

2. 中国锰矿进口格局

• 总量攀升、集中度提高：中国进口总量维持高位，2024年进口量达1593万吨，其中南非占比54.3%，成为最大供应国。
• 非洲主导地位稳固：非洲国家（尤其是南非、加蓬）在全球锰矿出口中占据主导，而澳大利亚份额持续下降，2024年仅占7.3%。
• 市场集中度提升：中国、印度、新加坡、马来西亚、日本等国家占据全球锰矿进口市场89%以上，风险集中。

3. 供给格局变化驱动因素

关键信息

• 全球锰矿供应集中度提升：2024年全球锰矿供应集中度进一步上升，南非、加蓬、澳大利亚三国控制全球70%以上高品位锰矿。
• 新能源趋势推动市场转型：未来锰矿市场将向新能源方向发展，重点布局电池级锰矿，如South32投资锰酸锂前驱体产能，Eramet推进绿色转型。
• 资源国有化与政策限制：部分国家如加蓬、印度实施资源国有化政策，限制外资参与，影响供应格局。
• 非洲资源开发加速：非洲国家在中资推动下加快锰矿开发，成为全球供应增长的重要来源。
• 中国需求刚性：尽管受到疫情影响，中国锰矿进口仍维持高位，显示市场需求稳定。

未来展望

• 总量增长放缓：全球锰矿储量持续收紧，2024年降至17亿吨，预计未来供应增速将放缓。
• 供应格局持续集中：南非、加蓬和澳大利亚将维持主导地位，资源壁垒加深，非洲新兴供应国地位稳固。
• 市场向新能源转型：未来锰矿市场将更加注重绿色生产与技术生态构建，电池级锰矿将成为新增产能的重点。

资料来源：USGS、联合国贸易网站、国泰君安期货研究