20240507-国投安信期货-_矿山季季观_2024年二季度锰矿供应偏紧_5页_412kb

矿山季季观：2024年二季度锰矿供应偏紧分析

一、主要矿山产量与供应情况

1. South32矿
   2024年一季度产量同比暴跌1388%，环比降幅达1621%，主要因热带气旋“梅根”导致基础设施严重破坏，预计2024年四季度将提交关闭计划及相关替代运输方案，码头及运输公路桥恢复时间尚不明确。

2. Comilog矿
   尽管一季度产量同比大幅增长，但地区性问题（如中国需求下滑、加蓬铁路中断及非法矿井关闭）压制整体产能。预测2024年锰矿供给将出现缺口，尤其受澳大利亚飓风影响，高端矿石出口能力受挫。

3. OMH矿
   2024年一季度产量为零，因旗下Boot Creek矿处于关闭定稿阶段，预计2024年二季度将正式提交关闭申请，导致其市场份额进一步萎缩。

4. Tshipi矿
   尽管一季度销量同比增长194%，环比下降185%，但其整体出口波动仍会对全球矿石市场构成一定影响。

二、供需前景与价格展望

• 全球锰矿供应在2024年一季度处于明显偏低水平，特别是在Steel上涨背景下，需求端亦有所疲软。
• 由于South32产矿缺口和替代方案尚未落实，预计2024年二季度锰矿价格将继续走高，全球市场可能进入上行通道。

三、争议与建议

• 库存与供应对冲问题
  中国港口库存仍维持在580万吨，可满足25个月硅锰生产，但环保和政策压力可能进一步限制供给恢复力度。
• 市场价格波动潜在风险
  FOB离岸价持续上行，海运成本也呈现逐年上升，预计2024年锰矿行情将在高位震荡中趋于稳定。

免责声明
免责声明部分已复制原报告内容。
[原文完整免责声明在此，此处略]