20260729-东方金诚-月末资金面进一步收紧；债市偏弱震荡_7页_509kb

文档总结

一、核心内容概览

本文档主要分析了7月28日中国及全球金融市场的主要动态，包括债市、资金面、可转债市场、大宗商品价格以及国际要闻等方面。整体来看，资金面收紧，债市偏弱震荡，转债市场同步下行，国际金融市场亦出现波动。

二、国内要闻

1. 商务部发布《关于所谓“产能过剩”问题的中方立场》

• 商务部澄清“产能过剩”相关问题，强调应全面、客观、公正看待产能问题。
• 强调开放合作与互利共赢是化解矛盾分歧的正确方式。
• 指出保护主义将扰乱全球经贸秩序，影响全球产业链安全和产业合作发展。

2. 央行发布2026年二季度金融机构贷款投向统计报告

• 截至2026年二季度末，金融机构人民币各项贷款余额达282.63万亿元，同比增长5.2%。
• 上半年人民币贷款增加10.72万亿元，各类贷款增长情况如下：
  • 企事业单位贷款增长平稳
  • 工业中长期贷款总体平稳增长
  • 普惠小微贷款保持增长
  • 绿色贷款稳步增长
  • 涉农贷款增长较为平稳
  • 房地产贷款有所放缓
  • 科创企业贷款支持力度保持稳定
  • 住户经营性贷款同比小幅增长

3. 财政部、国家税务总局调整部分能源资源行业企业城镇土地使用税政策

• 自2026年9月1日至2027年8月31日，符合条件的能源资源行业企业城镇土地使用税按应纳税额减半征收。
• 自2027年9月1日起，恢复全额征收。

4. 香港金管局公布外汇基金上半年投资收入

• 2026年上半年外汇基金投资收入达1347亿港元。
• 主要收入来源包括：
  • 债券投资收益491亿港元
  • 香港股票投资亏损118亿港元
  • 其他股票投资收益537亿港元
  • 非港元资产外汇估值上调343亿港元
  • 其他投资收益94亿港元
• 截至6月底，外汇基金总资产为4.46万亿港元，较2025年底增长3024亿港元。

三、国际要闻

1. 美以领导人会晤聚焦伊朗核问题

• 美国总统特朗普与以色列总理内塔尼亚胡举行会晤，聚焦伊朗核问题。
• 会谈氛围良好，双方重申“阻止伊朗获得核武器”的共同承诺。
• 谈判被认为富有建设性，为美以地区合作提供了新契机。

四、资金面情况

1. 公开市场操作

• 央行开展3055亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%。
• 当日有2530亿元逆回购到期，净投放资金525亿元。

2. 资金利率

• 月末资金面进一步收紧，DR001上行0.61bp至1.423%，DR007上行3.40bp至1.468%。
• 质押式回购加权利率与银行同业拆借利率整体上行。

五、债市动态

1. 利率债

• 资金面收紧导致债市偏弱震荡。
• 10年期国债收益率下行0.05bp至1.7225%，10年期国开债收益率下行0.05bp至1.7910%。
• 各期限国债和国开债收益率变动如下：
  • 国债：
    • 1Y：1.1425%
    • 3Y：1.2805%
    • 5Y：1.4320%
    • 7Y：1.5460%
    • 10Y：1.7225%
    • 30Y：2.1900%
  • 国开债：
    • 1Y：1.3725%
    • 3Y：1.4710%
    • 5Y：1.5590%
    • 7Y：1.5790%
    • 10Y：1.7910%

2. 债券招标情况

• 主要债券发行情况如下：
  • 26国开14(增25)：3Y期，发行规模70亿元，中标收益率1.4957%
  • 26国开08：5Y期，发行规模160亿元，中标收益率未公布
  • 26国开10(增3)：10Y期，发行规模230亿元，中标收益率1.761%
  • 26进出06(增发)：1Y期，发行规模120亿元，中标收益率1.3888%
  • 26农发清发09(增发16)：2Y期，发行规模70亿元，中标收益率1.4791%
  • 26农发清发03(增发4)：3Y期，发行规模30亿元，中标收益率1.5025%
  • 26农发清发07(增发2)：7Y期，发行规模30亿元，中标收益率1.6832%
  • 26贴现国债46：91D期，发行规模300亿元，中标收益率1.0053%
  • 26贴现国债45：182D期，发行规模600亿元，中标收益率1.1132%
  • 26农发清发02(增发6)：2Y期，发行规模60亿元，中标收益率1.4618%

3. 信用债

• 二级市场成交异动：
  • “22太新02”涨超12%
  • “H0中骏02”涨超128%
• 信用债事件：
  • 合景泰富：境外债重组支持协议签署率升至71.17%，早鸟同意费截止日延至8月10日
  • 中化岩土：拟召开持有人会议，申请重整及预重整
  • 华鑫证券：新世纪终止对华鑫证券主体及24华鑫C1与24华鑫C2的跟踪评级
  • 海东农商行：不行使“21青海互助农商二级02”赎回选择权
  • 绿地控股集团：新增诉讼1036件，累计金额39.79亿元
  • 阳光城：逾期债务本金合计658.95亿元，境外债券未支付本金22.44亿美元，境内债券未支付本金164.63亿元

4. 可转债

• 权益及转债指数：
  • A股三大股指集体收跌，上证指数、深证成指、创业板指分别下跌1.16%、4.52%、7.35%
  • 转债市场主要指数集体跟跌，中证转债、上证转债、深证转债分别下跌1.26%、1.10%、1.51%
  • 当日转债市场成交额608.77亿元，较前一交易日缩量110.10亿元
  • 转债个券多数下跌，48只上涨，249只下跌，17只持平
  • 上涨个券中，科蓝转债涨超9%，爱科转债、晶瑞转2涨超2%
  • 下跌个券中，路维转债跌逾12%，银轮转债跌逾11%
• 转债跟踪：
  • 玉禾转债、奥普转债开启网上申购
  • 丰茂股份、中鼎股份发行转债获证监会注册批复
  • 蓝天转债、芳源转债、聚合转债提议下修转股价格
  • 澳弘转债、双乐转债、百畅转债触发转股价格下修条款
  • 联瑞转债公告即将触发提前赎回条款

六、海外债市动态

1. 美债市场

• 各期限美债收益率普遍下行：
  • 2Y：4.26%，下行5bp
  • 3Y：4.31%，下行5bp
  • 5Y：4.35%，下行5bp
  • 7Y：4.47%，下行5bp
  • 10Y：4.61%，下行4bp
• 利差变化：
  • 2/10年期美债收益率利差扩大1bp至35bp
  • 5/30年期美债收益率利差扩大2bp至74bp
• TIPS损益平衡通胀率下行1bp至2.20%

2. 欧债市场

• 主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行：
  • 德国：3.11%，下行2bp
  • 法国：3.89%，下行3bp
  • 意大利：3.92%，下行2bp
  • 西班牙：3.56%，下行3bp
  • 英国：4.95%，下行5bp

3. 中资美元债每日价格变动

• 单日涨幅前10：

  • 拼多多：+3.5%，收益率-76.4%
  • 华住酒店集团：+3.1%，收益率-0.9%
  • 携程集团：+3.0%，收益率-1.0%
  • 巨星医疗控股：+1.8%，收益率84.8%
  • 中国农化(香港)峰桥有限公司：+1.6%，收益率7.1%
  • 苏高新国际(BVI)有限公司：+1.5%，收益率5.3%
  • 安吉七彩灵峰乡村旅游投资有限公司：+1.3%，收益率10.9%
  • 中国农化(香港)峰桥有限公司（另一只）：+1.3%，收益率5.1%
  • 苏高新国际(BVI)有限公司（另一只）：+1.2%，收益率0.5%
  • 中国政府海外债券：+1.1%，收益率5.5%

• 单日跌幅前10：

  • 陕西省西咸新区空港新城开发建（多只）：-1.0%至-5.2%
  • 碧玺国际有限公司：-1.1%，收益率541.5%
  • 蔚来汽车：-1.5%，收益率5.7%
  • Central Plaza开发有限公司：-1.6%，收益率25.5%
  • �碧桂园：-1.8%，收益率501.0%
  • 成都空港兴城投资集团有限公司：-2.5%，收益率6.8%
  • 世纪互联集团：-3.8%，收益率14.1%
  • 理想汽车：-5.2%，收益率-5.9%

七、总结

综上所述，7月28日金融市场整体偏弱，资金面收紧，债市震荡下行，可转债市场同步调整。同时，国际金融市场亦出现波动，美债和欧债收益率普遍下行，美元债市场分化明显。此外，政策层面持续释放信号，强调开放合作与稳定发展，为市场提供一定指引。