20241124-华源证券-碳酸锂价格冲高回落_稀土永磁板块震荡偏强_15页_2mb

有色金属行业分析总结

市场表现

本周行业表现分化，锂板块和稀土永磁板块偏强，碳酸锂和氢氧化锂价格上涨，但钴和部分新材料板块下跌。板块涨跌幅前三为稀土永磁(+61.7%)、铜合金(+45.0%)和锂(+36.9%)，后三为钴(-43.6%)、软磁(-34.4%)和铝合金(-33.4%)。个股如银河磁体(+1794%)领涨，而银邦股份(-2431%)领跌。

重点商品分析

• 锂: 碳酸锂价涨5.1%至79100元/吨，氢氧化锂价涨10.5%至67900元/吨，供给增长稳，需求改善助去库，预计短期偏强。关注天齐锂业、赣锋锂业。
• 稀土永磁: 氧化镨钕跌23.8%至41万元/吨，氧化镝微跌0.59%至1695万元/吨，氧化铽微涨0.43%至5855万元/吨。氧化镨钕盈利下降，钕铁硼盈利上升，板块震荡偏强。关注中国稀土、北方稀土。
• 钴: MB钴价涨46%，国内电钴价持平，供给充足，需求低位，过剩格局延续。关注腾远钴业、华友钴业。
• 镍锰: 硫酸镍价跌18.3%至268万元/吨，供给端价格支撑减弱，需求复苏待观察，预计去库后或反弹。关注华友钴业。
• 软磁材料: 受益电子和电力行业需求，看好光储电车桩应用，建议关注铂科新材、云路股份。

风险提示

下游需求不振、房地产疲软、美联储降息预期变化、新能源汽车销量增速放缓及海外地缘风险。

投资建议

维持“看好”评级，建议关注锂、稀土永磁、软磁材料相关企业以把握景气机会。注意市场波动风险。