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碳酸锂市场分析总结

核心内容概览

2024年11月24日发布的报告分析了碳酸锂市场近期的走势与基本面变化，重点围绕供需关系、政策影响、期货市场表现及风险因素展开。报告指出，当前碳酸锂市场呈现宏观转暖，供强需弱的态势，预计价格将区间震荡运行。

本周价格走势

• 碳酸锂LC2501合约：周环比上涨1200元/吨，收于79500元/吨。
• 碳酸锂LC2505合约：周环比上涨650元/吨，收于81250元/吨。
• 现货价格：周环比上涨400元/吨至79100元/吨。
• 基差变动：SMM期现基差（2501合约）走弱800元/吨至-400元/吨；富宝贸易商升贴水报价2501合约走弱-150元/吨至-500元/吨。
• 合约价差：2501-2505合约价差走强550元/吨至-1750元/吨。

供需基本面分析

政策端

• 欧洲议会贸易委员会主席 Bernd Lange 表示，中欧即将就中国电动汽车进口关税问题达成解决方案，可能取消电动车进口关税，对国内外市场需求形成提振作用。

供给端

• 澳矿和非矿企业减停产有所恢复，随着矿价上涨，成交回暖。
• 碳酸锂产量于10月初开始连续增长，部分云母企业复工，供给端有所增强。

需求端

• 部分企业电芯去库后在现货市场采购，部分企业提高客供比例。
• 整体市场对12月份电芯排产预期出现边际下调，需求端增长乏力。

库存端

• 2501合约仓单持仓比大于5，期货仓单库存提高至5.3万吨，处于中性水平。
• 富宝产业库存去化至4.8万吨，SMM产业库存去化至5.5万吨，显示库存压力适中。

后市观点

市场展望

• 宏观层面：若中欧取消电动车进口关税，将对市场形成明显提振。
• 基本面层面：国内供应增加，需求预期下滑，价格面临向上套保压力与矿端减量支撑。
• 整体判断：价格将区间震荡运行，短期波动有限。

具体预测

• 单边：碳酸锂价格运行区间为 7.5-8.5万元/吨。
• 跨期：1-5合约价差平稳，无明显趋势。
• 套保：卖出套保30%，买入套保30%，显示市场参与者对价格波动的预期较为谨慎。

关键风险点

1. 中美、中欧锂电政策变化：可能影响市场供需格局。
2. 电芯与锂盐长协签单情况：长协订单的签订将对价格形成支撑或压力。
3. 矿端供给变化：若矿价进一步上涨，可能影响碳酸锂成本端。
4. 需求端波动：若电芯排产预期进一步下调，将对碳酸锂需求形成拖累。

数据图表说明

报告附带了大量图表，主要涵盖以下几个方面：

1. 价格走势

• 图1：碳酸锂现货与期货价差
• 图2：碳酸锂期货跨期价差
• 图7-8：华东与国产电池级碳酸锂价格
• 图9：国产电碳与工碳价格走势
• 图11：电池级氢氧化锂CIF价差
• 图29-30：碳酸锂表观消费量与库存可用天数
• 图31-34：磷酸铁锂与三元材料产量及开工率
• 图37-39：三元材料进出口量与动力锂电池产量
• 图38：中国锂电池装机量

2. 供给与库存

• 图3-6：锂辉石精矿价格及进口量
• 图13-22：国内碳酸锂月度与周度产量、开工率及库存
• 图24-25：碳酸锂月度与进口量

3. 消费端

• 图31-34：磷酸铁锂与三元材料产量及开工率
• 图37-39：三元材料进出口量与动力锂电池产量

总结

报告指出，碳酸锂市场当前处于宏观利好与基本面压力并存的状态。随着中欧关税协议的预期，市场需求可能回暖，但供给端持续增强，需求端边际下滑，导致价格面临震荡运行的格局。投资者需关注政策变化、长协订单及矿端供给等关键因素，合理评估市场风险。