> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026-07-02 甲醇早报总结 ## 核心内容概述 本报告分析了甲醇市场在2026年6月25日至7月1日期间的市场表现、基本面数据、库存情况、期货与现货价差、生产利润及装置检修状况，旨在为投资者提供甲醇2609合约的市场趋势分析与操作建议。 --- ## 一、甲醇2609合约分析 1. **基本面** - 甲醇市场偏弱运行，周末受地缘事件影响，原油反弹短期提振市场情绪，但整体基本面承压。 - 供应端：检修装置陆续重启，进口发运增量，导致市场供应增加。 - 需求端：正值传统淡季，南方雨季和北方高温压制下游消费，终端补库动力不足。 - 成本支撑：煤炭价格走弱，成本支撑逐步松动。 2. **基差** - 江苏甲醇现货价为2570元/吨，09合约基差为220元/吨，现货升水期货，偏多。 3. **库存** - 华东、华南港口甲醇社会库存总量为30.31万吨，较上周期下降7.34万吨，沿海地区可流通货源减少2.53万吨至17.70万吨，中性。 4. **盘面** - 20日线向下，价格在均线下方，偏空。 5. **主力持仓** - 主力净多，但多头减少，偏多。 6. **预期** - 甲醇价格预计偏弱运行，MA2609合约震荡区间为2300-2420元/吨。 --- ## 二、近期多空分析 ### 利多因素 - 部分装置停车或降负荷，如内蒙古黑猫、山西中信。 - 伊朗甲醇开工低位，预计2月份进口继续收缩。 - 前期产区甲醇工厂积极排库，当前库存不多，部分企业限量销售。 - 部分下游用户继续节前备货。 ### 利空因素 - 国内甲醇开工维持高位，货源供应无缺口。 - 春节临近，下游甲醛等逐步停车放假，对原料需求弱化。 - 港口主要烯烃装置停车，当地需求明显减弱。 - 多数下游完成节前备货，阶段性需求减弱。 --- ## 三、价格与价差结构 ### 现货市场 | 地区 | 现值 | 前值 | 涨跌 | |------|------|------|------| | 环渤海动力煤 | 712 | 714 | -2 | | CFR中国主港 | 295 | 296 | -1 | | 进口成本 | 2479 | 2489 | -10 | | CFR东南亚 | 462 | 477 | -15 | | 江苏 | 2570 | 2730 | -160 | | 鲁南 | 3000 | 3000 | 0 | | 河北 | 2390 | 2400 | -10 | | 内蒙古 | 2190 | 2275 | -85 | | 福建 | 3125 | 3125 | 0 | ### 期货市场 | 品种 | 期货收盘价 | 注册仓单 | 有效预报 | |------|------------|----------|----------| | 甲醇 | 2350 | 4910 | 0 | ### 价差结构 | 项目 | 现值 | 前值 | 涨跌 | |------|------|------|------| | 基差 | 220 | 302 | -82 | | 进口价差 | 129 | 61 | 68 | | 江苏-鲁南 | -430 | -270 | -160 | | 江苏-河北 | 180 | 330 | -150 | | 江苏-内蒙古 | 380 | 455 | -75 | | 中国-东南亚 | -167 | -181 | 14 | --- ## 四、生产利润与负荷 ### 甲醇各工艺生产利润 | 工艺 | 现值 | 周涨跌 | |------|------|--------| | 煤制 | 113 | -222 | | 天然气 | 650 | 0 | | 焦炉气 | 397 | 462 | ### 甲醇国内企业负荷 | 地区 | 本周 | 上周 | 涨跌 | |------|------|------|------| | 全国 | 74.90% | 78.71% | -3.81% | | 西北 | 81.54% | 85.09% | -3.55% | | 华东 | 80.65% | 80.65% | 0.00% | | 山东 | 68.71% | 71.10% | -2.39% | | 西南 | 44.06% | 45.28% | -1.22% | --- ## 五、甲醇港口库存 | 地区 | 本周 | 上周 | 涨跌 | |------|------|------|------| | 华东 | 21.11万吨 | 26.25万吨 | -5.14万吨 | | 华南 | 9.20万吨 | 11.40万吨 | -2.20万吨 | --- ## 六、甲醇进口价差 | 项目 | 现值 | 进口成本 | 进口价差 | 周涨跌 | |------|------|----------|----------|--------| | 现货 | 2570元/吨 | 2479元/吨 | 91元/吨 | -8元/吨 | --- ## 七、甲醇传统下游产品价格 | 产品 | 现值 | 周涨跌 | |------|------|--------| | 甲醛 | 1070元/吨 | 0.00% | | 二甲醚 | 4600元/吨 | 0.00% | | 醋酸 | 3450元/吨 | 0.00% | --- ## 八、下游产品生产利润与负荷 ### 甲醛 | 项目 | 现值 | 生产成本 | 利润 | 周涨跌 | |------|------|----------|------|--------| | 现货 | 1070元/吨 | 1324元/吨 | -254元/吨 | 49元/吨 | | 负荷 | 30.98% | 30.97% | 0.01% | ### 二甲醚 | 项目 | 现值 | 生产成本 | 利润 | 周涨跌 | |------|------|----------|------|--------| | 现货 | 4600元/吨 | 3694元/吨 | 906元/吨 | 156元/吨 | | 负荷 | 9.79% | 8.34% | 1.45% | ### 醋酸 | 项目 | 现值 | 生产成本 | 利润 | 周涨跌 | |------|------|----------|------|--------| | 现货 | 3450元/吨 | 2614元/吨 | 837元/吨 | 65元/吨 | | 负荷 | 72.32% | 73.61% | -1.29% | --- ## 九、MTO生产利润与负荷 | 项目 | 现值 | 生产成本 | 利润 | 周涨跌 | |------|------|----------|------|--------| | 现货 | 7000元/吨 | 9224元/吨 | -2224元/吨 | 378元/吨 | | 负荷 | 84.18% | 86.45% | -2.27% | --- ## 十、甲醇国内装置检修情况 | 地区 | 企业名称 | 年产能(万吨) | 检修起始日 | 检修结束日 | 周检修损失量(吨) | 装置运行情况 | |------|----------|--------------|------------|------------|------------------|--------------| | 西北 | 陕西黑猫 | 10 | 2024/11月上 | 待定 | 1950 | 停车检修 | | 西北 | 青海中浩 | 60 | 2024/10/23 | 2025/3月底 | 10500 | 停车检修 | | 西北 | 陕西黄陵 | 30 | 2024/10/1 | 待定 | 5250 | 停车检修 | | 西北 | 陕西咸阳石油 | 10 | 2025/11/20 | 2025/3月 | 1750 | 限气停车 | | 华东 | 安徽碳鑫 | 50 | 2025/3/1 | 2025/3/20 | 9800 | 停车检修20天 | | 华东 | 晋煤中能 | 30 | 2025/3/19 | 2025/3/27 | 500 | 停车检修 | | 华东 | 安徽临涣焦化 | 40 | 2025/2月中 | 2025/3月底 | 3500 | 停车检修 | | 西南 | 四川泸天化 | 40 | 2024/8/25 | 2025/3月底 | 5800 | 停车检修 | | 西南 | 泸西大为 | 10 | 2025/3/10 | 待定 | 1750 | 停车检修 | | 西南 | 卡贝乐 | 85 | 2025/3/11 | 2025/3/14 | 2000 | 临停检修 | | 西南 | 云天化 | 26 | 2025/2/19 | 2025/3/14 | 650 | 装置已恢复 | | 西南 | 广西华谊 | 180 | 2025/2/14 | 2025/3/12 | 35000 | 停车检修,重启中 | | 西南 | 云南先锋 | 50 | 2024/12/28 | 2025/3/17 | 6000 | 装置已恢复 | | 西南 | 云南曲煤 | 30 | 2025/2/26 | 2025/3/17 | 4200 | 停车检修 | | 西南 | 四川江油万利 | 15 | 2024/12/31 | 2025/3/16 | 1200 | 装置已恢复 | | 东北 | 大庆油田 | 10 | 2024/11/5 | 2025/3月 | 1750 | 限气停车 | | 东北 | 黑龙江宝泰隆 | 10 | 2024/8/20 | 2025/9月 | 1400 | 因原料问题停车检修 | --- ## 十一、国外甲醇装置运行情况 | 企业名称 | 国家 | 年产能(万吨) | 装置运行情况 | |----------|------|--------------|--------------| | ZPC | 伊朗 | 330 | 听闻恢复一套,待核实 | | KPC | 伊朗 | 66 | 装置运行平稳 | | FPC | 伊朗 | 100 | 装置开工一般 | | Marjan | 伊朗 | 165 | 3月中旬重启恢复中 | | Kaveh | 伊朗 | 230 | 3月中旬重启恢复,开工不高 | | Busher | 伊朗 | 165 | 装置运行正常 | | Kimiaya | 伊朗 | 165 | 听闻恢复中,待核实 | | Sabalan | 伊朗 | 165 | 3月中旬重启恢复,开工不高 | | Di Polymer Arian | 伊朗 | 165 | 重启恢复中 | | Ar-Razi | 沙特 | 500 | 装置运行正常 | | IMC | 沙特 | 150 | 装置运行正常 | | OMC | 阿曼 | 105 | 装置运行正常 | | Salaha | 阿曼 | 130 | 装置运行正常 | | Petronas | 马来西亚 | 236 | 装置运行正常 | | QAFAC | 卡塔尔 | 99 | 2月底检修至3月16日 | | BMC | 文莱 | 85 | 装置运行正常 | | Kaltim | 印尼 | 71 | 装置运行正常 | | Methanex | 新西兰 | 230 | 装置开工不高 | | YCI | 美国 | 170 | 装置运行正常 | | OCI | 美国 | 100 | 装置恢复正常 | | LONYDELL | 美国 | 78 | 装置运行正常 | | Natgasoline | 美国 | 175 | 装置运行正常 | | Methanex | 美国 | 200 | 装置开工不高 | | Fairway | 美国 | 163 | 装置运行一般 | | US甲醇 | 美国 | 20 | 装置运行平稳 | | G3 | 美国 | 180 | 计划外停车至5月初 | | MHTL | 特立尼达 | 400 | 装置开工不高 | | Metor & Supermethanol | 委内瑞拉 | 243 | 装置开工一般 | --- ## 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