20250831-国信期货-聚烯烃周报_需求有待跟进_聚烯烃偏弱震荡_30页_1mb

国信期货聚烯烃周报（2025年8月31日）总结

研究所在最新周报中对聚烯烃市场进行了分析。价格方面，近期商品普遍回调，聚烯烃短期偏弱震荡趋势。基本面情况，供应端方面，PE装置检修较多，产量高位回落，但进口窗口打开导致高仓单压制市场；PP计划检修减少，供应压力增加。需求端表现弱于预期，PE农膜和包装膜开工率小幅提升，下游订单环比增长；PP下游开工率变化不大，需求依然偏弱。成本方面，上周煤价下滑、原油震荡，煤化工利润回升，但油制环节利润被压缩，国内成本区间有所下移。

综合来看，国内供应仍处于高位，需求恢复不及预期，基本面承压。短期内，受资金情绪降温影响，价格或维持偏弱震荡走势。建议投资者采取区间震荡策略，关注LP（线性低密度聚乙烯）与PP的价差变化进行操作，即LP价差回调后逢低做扩，PP-3MA价差逢高减仓滚动。主要风险因素包括原油价格大幅下跌以及装置投产情况。