20251208-大公国际资信评估-宏观经济和债券市场一周观点_本周信用债发行只数_规模环比下降均超10_平均发行成本上行8.18BP_7页_1020kb

总结：信用债市场周报 2025.11.24-2025.11.30

宏观动态

• 经济运行：11月综合PMI产出指数回落至49.7%，为年度新低，制造业PMI弱企稳在49.2%，服务业PMI明显走弱拖累景气。
• 资金面：央行公开市场净回笼642亿元，资金价格平稳，DR001均值1.31%，DR007均值1.46%，整体保持稳定。

债市观察

• 债券发行：信用债发行只数和规模环比双降超10%，但净融资额净流入，平均发行成本环比上行8.18BP。
• 新券种：浙江二轻发行全国首单智能船舶科创债券，3亿元，支持高科技产业，科技创新债券活跃。

风险预警

• 主体级别下调：2家发行人主体评级下调，涉及房地产行业。