20210330-新时代证券-德生科技-002908.SZ-德生科技事件点评_公司已经进入战略下沉阶段_政务服务数据化红利初现_4页_437kb

报告摘要

德生科技近日中标“毕节市劳动力信息数据采集及分析服务”项目，中标金额为2,351.25万元。该项目旨在为毕节市人社局提供劳动力数据调查及配套信息服务，助力智慧政务建设与社会保障事业。此次中标标志着公司进入战略下沉阶段，拓展地市级政务服务市场，释放数据化政务服务红利。

深耕人社信息化领域：公司自1999年成立以来专注于人社事业，截至2020年在全国地级市的覆盖率已超过50%，是社保卡相关领域的龙头。
政务数据壁垒高：人社服务行业具有较高的政务数据获取壁垒，公司依托政务数据为民众提供多样化服务，应用场景广泛。
行业规模与增长潜力：2018年我国社保行业IT投资规模约155.2亿元，同比增长12.79%；医疗信息化IT支出约为社保IT支出的3倍，显示人社信息化投入空间广阔。
政策导向利好：国家正加快政务数据互联互通，推动政府数字化转型，为公司业务发展提供政策支持。
战略合作推进数据化服务：2021年3月，公司与聚合数据签订协议，将在全国范围内推动基于人力资源大数据服务的多场景应用，进一步巩固其在数据化政务服务领域的地位。
战略下沉意义重大：此次项目是公司拓展人资服务市场、进入战略下沉阶段的重要里程碑，有助于公司在地市级市场建立更广泛的影响力。

指标	2018A	2019A	2020E	2021E	2022E
营业收入（百万元）	460	488	510	807	1,164
净利润（百万元）	72	88	76	140	211
毛利率（%）	45.4	47.4	48.6	48.6	50.0
净利率（%）	15.7	18.0	14.9	17.4	18.1
ROE（%）	10.8	11.9	9.7	15.7	19.7
EPS（元）	0.36	0.44	0.38	0.70	1.05
P/E（倍）	39.9	32.9	38.1	20.6	13.7
P/B（倍）	4.3	3.9	3.7	3.2	2.7