20240618-宏源期货-有色金属周报（工业硅）_基本面弱势依旧_硅价低位运行_33页_2mb

工业硅市场周报分析总结（2024年6月18日）

1. 基本面概述

工业硅市场基本面疲软，价格低位运行，供给持续增加，需求表现偏弱，库存压力增大。

2. 成本端分析

• 电价下调：四川、云南、新疆等西南地区逐步进入丰水期，电价持续下降，成本支撑减弱。
• 电极价格：石墨电极价格下滑，碳电极价格平稳，外采需求走弱。

3. 供给端分析

• 复产提速：西南地区工业硅厂家开工率持续提升，云南地区尤其是怒江地区产量大幅增加，全国开工率维持高位。
• 新增产量：预计6月工业硅产量将小幅增加，北方地区供应亦维持高位，供给端整体呈增量趋势。

4. 需求端分析

• 多晶硅减产：多晶硅厂家持续减产检修，产量收缩，6月或降至15万吨左右，但下游硅片、电池片、组件等环节需求疲软，库存高位运行。
• 有机硅平稳：有机硅开工稳中有增，但受需求影响，采购谨慎，价格弱稳。
• 铝合金需求稳定：工业硅铝合金需求表现稳定，但价格小幅回落。

5. 库存情况

• 工业硅库存：厂库持续累积，社会库存多集中于交割库，下游企业原料库存偏低。
• 供需失衡：供强需弱格局加剧库存压力，预计未来累库风险依然较大。

6. 风险因素

• 宏观风险：市场整体不确定性增加。
• 供应减产：硅厂意外减产可能影响供需格局。

7. 市场展望

工业硅市场维持供强需弱局面，预计价格低位运行，维持区间11,000-13,000元/吨，建议生产企业通过套保锁定利润，避免价格波动风险。