20240129-首创证券-社会服务行业简评报告_24年春运启动_巨子验证重组胶原蛋白透皮吸收性_13页_975kb

2024年春运启动与巨子生物重组胶原蛋白透皮吸收性验证总结

核心内容

2024年春运于1月26日正式启动，预计持续40天，全国铁路旅客发送量达4.8亿人次，日均1200万人次，较2023年春运增长37.9%。春运首日跨区域人员流动量为18935.2万人次，其中铁路、公路、民航和水路客运量分别增长78%、16.6%、111.8%和48.6%。随着春运拉开帷幕，预计春节假期出游人次将再创新高，"二次出行"比例提升，长途游、亲子游需求持续释放。

主要观点

• 春运出行趋势：春运首日人员流动量显著增长，特别是铁路和民航客运量增长迅猛，反映出行需求强劲复苏。部分热门线路如广州至武汉、重庆，北京至哈尔滨等车票紧张，旅客抢票现象明显。
• 出境游利好政策：中国与新加坡互免持普通护照人员签证协定于2024年2月9日正式生效，出境游迎来新机遇。此外，中国已与157国缔结互免签证协定，进一步推动出境游市场增长。
• 医美与化妆品行业：2024年春节出游频次预计同比提升，医美各品类产品百花齐放，节前医美消费旺季将迎业绩增长。同时，多家化妆品企业推出抗皱、祛痘、保湿等新品，市场潜力大。
• 巨子生物技术突破：巨子生物旗下品牌可丽金发布新品胶卷眼霜，通过双光子3D动态模型和荧光标记技术验证重组胶原蛋白C5HA具有良好的透皮吸收性，为抗皱抗衰产品提供技术支撑。
• 行业投资建议：建议关注长白山、天目湖、众信旅游等旅游相关企业，以及爱美客、珀莱雅等医美与化妆品龙头。同时，关注春运期间的交通及免税行业表现。

关键信息

春运数据

• 全国铁路预计发送旅客4.8亿人次，日均1200万人次。
• 公路人员流动量17564万人次，环比增长9.4%。
• 民航客运量预计达8000万人次，日均200万人次。
• 水路客运量58.3万人次，环比增长17.2%。

出境游政策

• 中国与新加坡互免签证协定将于2024年2月9日生效，促进出境游。
• 中国已与22个国家实现全面互免签证，60多个国家给予中国公民免签或落地签便利。

医美与化妆品行业动态

• 巨子生物：发布新品重组胶原蛋白蕴活立体紧致淡纹精华霜，验证其重组胶原蛋白C5HA具有良好的透皮吸收性，12小时后扩散倍率增加689.68%。
• 化妆品新品：
  • 珀莱雅推出启时集致抗皱精华液。
  • 彩棠推出瓷纱柔光蜜粉饼。
  • 悦芙缇推出净痘清肤精华液。
  • 贝泰妮推出多层修护舒颜面霜和密集舒缓修护精华露。
  • 福瑞达推出重组胶原蛋白益护胶弹霜。
  • 丸美股份推出植萃修颜妆前乳和哑光持妆粉底液。
  • 水羊股份推出22点超净洁面乳和丰盈修护唇部精华霜。
  • 敷尔佳推出酵能舒安水。

行业表现

• 上周（1月22日-1月26日），社服/美护行业指数上涨0.95%/-5.16%，排名14/31。
• 沪深300指数上涨1.96%，社服/美护行业较沪深300指数跑输。
• 个股表现方面，社服行业涨幅TOP5为国新文化（+19.53%）、兰生股份（+12.19%）、中金辐照（+11.49%）、华测检测（+11.23%）、国缆检测（+11.15%）。
• 美护行业涨幅TOP5为红棉股份（+4.95%）、百亚股份（+3.60%）、力合科创（+1.70%）、丸美股份（-0.24%）、两面针（-0.88%）。

行业要闻

• 旅游：2024年春节成为近年最火春节，哈尔滨、北海等城市民宿预订增长显著。
• 交通：东航计划春运期间每天执行3280班航班，C919首度服务春运。
• 出入境：杭州机场T4国际中转厅启用，简化旅客中转流程。
• 医美：圣诺华旗下“胶原蛋白”注射剂Bellafill®获批上市，用于鼻唇沟皱纹矫正。

投资建议

• 旅游板块：关注长白山、天目湖等景区及携程与普德赋合作带来的文旅市场机遇。
• 医美与化妆品：建议重点关注爱美客、珀莱雅等企业，受益于春节消费旺季及产品创新。
• 交通与免税：关注春运期间的交通出行及海南主要机场客流复苏。

风险提示

• 需求复苏低于预期。
• 政策推进不及预期。
• 市场竞争加剧。
• 新品推广不及预期。
• 行业政策监管超预期。
• 宏观经济下行压力加大。
• 上市公司治理风险。
• 重要股东大幅减持风险。
• 大额商誉减值风险。

评级说明

• 投资建议以报告发布后6个月内的市场表现为比较标准。
• 股票投资评级分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级分为看好、中性、看淡。

分析师简介

• 于那，首创证券社服行业首席分析师，毕业于剑桥大学，曾就职于方正证券、东方财富证券、德邦证券等。
• 团队曾获2017-2018年新财富中小盘第四、第二名。

分析师声明

• 本报告反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方影响。

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