20210506-光大证券-_光大固收_债券关注信息

债券关注信息（2021年5月6日）总结

一、发行主体重大事项公告

1. 四川蓝光发展

• 标普评级变动：企业家族评级下调至“B2”，展望稳定；确认其“B+”评级（负面）。
• 企业性质：民营企业
• 第一大股东：蓝光投资控股集团有限公司
• 持股比例：46.86%
• 所属行业：房地产
• 主体评级：AA+
• 相关债券：
  • 18蓝光07：发行规模6.0，票面利率7.90%，剩余期限0.06年
  • 19蓝光MTN001：发行规模9.0，票面利率7.50%，剩余期限0.18年
  • 16蓝光MTN003：发行规模13.0，票面利率7.50%，剩余期限0.27年
  • 16蓝光01：发行规模30.0，票面利率7.40%，剩余期限0.36年
  • 19蓝光01：发行规模11.0，票面利率7.50%，剩余期限0.87年
  • 19蓝光02：发行规模11.0，票面利率7.50%，剩余期限1.21年
  • 19蓝光04：发行规模3.0，票面利率7.00%，剩余期限1.25年
  • 20蓝光MTN002：发行规模10.0，票面利率7.00%，剩余期限1.40年
  • 20蓝光MTN003：发行规模15.0，票面利率7.00%，剩余期限1.47年
  • 19蓝光08：发行规模3.0，票面利率7.50%，剩余期限1.61年
  • 21蓝光MTN001：发行规模10.0，票面利率7.20%，剩余期限1.85年
  • 20蓝光02：发行规模7.5，票面利率7.15%，剩余期限1.86年
  • 20蓝光MTN001：发行规模5.0，票面利率7.20%，剩余期限2.01年
  • 20蓝光04：发行规模8.0，票面利率7.00%，剩余期限2.24年

2. 起步股份有限公司

• 中诚信国际评级变动：主体信用等级由AA-调降至A，评级展望调整为负面。
• 企业性质：外资企业
• 第一大股东：香港起步国际集团有限公司
• 持股比例：38.86%
• 所属行业：纺织服装
• 主体评级：AA-
• 相关债券：
  • 19起步01：发行规模1.0，票面利率5.80%，剩余期限0.90年
  • 起步转债：发行规模5.2，票面利率0.80%，剩余期限4.93年

3. 中国四联仪器仪表集团

• 亏损情况：2020年度净利润亏损超过净资产10%。
• 企业性质：地方国有企业
• 第一大股东：重庆市国资委
• 持股比例：100.00%
• 所属行业：机械设备
• 主体评级：AA-
• 相关债券：
  • 16中四仪MTN001：发行规模6.0，票面利率9.53%，剩余期限1.50年

4. 重庆机场集团有限公司

• 联合资信关注：2020年度发生超过净资产10%的亏损。
• 企业性质：地方国有企业
• 第一大股东：重庆市国有资产监督管理委员会
• 持股比例：100.00%
• 所属行业：交通运输
• 主体评级：AAA
• 相关债券：
  • 18重庆机场MTN001：发行规模5.0，票面利率4.15%，剩余期限0.47年
  • 19重庆机场MTN001：发行规模6.0，票面利率3.93%，剩余期限0.93年

5. 中国航空集团

• 变更募集资金用途：调整“21中航集SCP001”募集资金用途，仍用于偿还到期债务和补充营运资金。
• 企业性质：中央国有企业
• 第一大股东：国务院国有资产监督管理委员会
• 持股比例：90.00%
• 所属行业：交通运输
• 主体评级：AAA
• 相关债券：
  • 20中航集SCP001：发行规模10.0，票面利率2.15%，剩余期限0.03年
  • 20中航空SCP002：发行规模11.0，票面利率2.15%，剩余期限0.04年
  • 18中航集：发行规模30.0，票面利率4.30%，剩余期限0.38年
  • 21中航集SCP001：发行规模30.0，票面利率2.65%，剩余期限0.70年
  • 19中航05：发行规模20.0，票面利率3.48%，剩余期限1.60年

6. 山东胜通集团

• 重整计划获批：4月28日，东营中院批准重整计划修正案。
• 企业性质：民营企业
• 第一大股东：王秀生
• 持股比例：22.86%
• 所属行业：NA
• 主体评级：C
• 相关债券：
  • 16胜通01：发行规模11.7，票面利率6.20%，剩余期限0.07年
  • 16胜通03：发行规模9.6，票面利率5.18%，剩余期限0.34年
  • 17胜通01：发行规模8.7，票面利率7.00%，剩余期限1.31年
  • 17鲁胜01：发行规模7.0，票面利率7.20%，剩余期限1.45年
  • 18鲁胜01：发行规模2.0，票面利率7.50%，剩余期限1.70年
  • 18鲁胜02：发行规模2.0，票面利率7.50%，剩余期限1.90年

7. 临汾市投资集团

• 资产置换：将公租房等资产划转至市国资委。
• 企业性质：地方国有企业
• 第一大股东：临汾市人民政府国有资产监督管理委员会
• 持股比例：100.00%
• 所属行业：综合
• 主体评级：AA+
• 相关债券：
  • 15临汾投资PPN002：发行规模10.0，票面利率7.70%，剩余期限0.04年
  • 16临投01：发行规模25.0，票面利率8.00%，剩余期限2.85年
  • 21临汾投资MTN001：发行规模10.0，票面利率6.50%，剩余期限2.96年
  • 21临汾投资MTN002：发行规模10.0，票面利率6.50%，剩余期限2.98年
  • 16临投02：发行规模23.0，票面利率8.00%，剩余期限3.08年
  • 20临汾01：发行规模5.0，票面利率7.50%，剩余期限3.89年
  • 20临汾03：发行规模5.0，票面利率7.00%，剩余期限4.06年
  • 21临投01：发行规模10.0，票面利率7.50%，剩余期限4.81年
  • 16临投03：发行规模2.0，票面利率6.30%，剩余期限5.08年
  • 16临投05：发行规模15.0，票面利率5.51%，剩余期限5.46年

8. 福建省投资开发集团

• 股权划转完成：南纸公司、星光集团、和意农业已完成股权划转。
• 企业性质：地方国有企业
• 第一大股东：福建省人民政府国有资产监督管理委员会
• 持股比例：100.00%
• 所属行业：综合
• 主体评级：AAA
• 相关债券：
  • 18闽投MTN002：发行规模13.0，票面利率4.90%，剩余期限0.12年
  • 18闽投MTN003：发行规模7.0，票面利率4.05%，剩余期限0.51年
  • 18闽投MTN004：发行规模10.0，票面利率3.95%，剩余期限0.55年
  • 20闽投MTN005：发行规模10.0，票面利率2.70%，剩余期限2.04年
  • 18闽投MTN005：发行规模5.0，票面利率4.14%，剩余期限2.59年
  • 21福投01：发行规模15.0，票面利率3.53%，剩余期限2.68年
  • 16闽投01：发行规模15.0，票面利率3.20%，剩余期限2.70年
  • 19闽投MTN001：发行规模5.0，票面利率4.19%，剩余期限2.85年
  • 19闽投MTN002：发行规模5.0，票面利率4.40%，剩余期限2.95年
  • 19闽投MTN004：发行规模10.0，票面利率4.05%，剩余期限3.21年
  • 20闽投MTN003A：发行规模5.0，票面利率3.39%，剩余期限3.80年
  • 17福投01：发行规模10.0，票面利率4.69%，剩余期限4.22年
  • 20闽投MTN006：发行规模10.0，票面利率4.10%，剩余期限4.44年
  • 20闽投MTN003B：发行规模15.0，票面利率3.98%，剩余期限8.80年

9. 淮安市淮安区城市资产经营

• 新增借款占比：累计新增借款占2019年末净资产的20.28%。
• 企业性质：地方国有企业
• 第一大股东：淮安新城投资开发有限公司
• 持股比例：100.00%
• 所属行业：建筑装饰
• 主体评级：AA
• 相关债券：
  • 17淮安淮安PPN001：发行规模5.0，票面利率7.00%，剩余期限1.13年
  • 18淮安淮安PPN001：发行规模5.0，票面利率7.50%，剩余期限1.85年
  • 18淮资01：发行规模5.1，票面利率7.99%，剩余期限1.88年
  • 16淮安城资债：发行规模12.0，票面利率4.63%，剩余期限1.99年
  • 20淮资01：发行规模5.0，票面利率7.99%，剩余期限2.30年
  • 20淮资03：发行规模5.0，票面利率7.30%，剩余期限2.43年
  • 21临投01：发行规模10.0，票面利率7.50%，剩余期限4.81年
  • 16淮资02：发行规模5.0，票面利率7.00%，剩余期限2.68年
  • 16淮资05：发行规模15.0，票面利率5.51%，剩余期限5.46年

10. 杭州市金融投资集团

• 新增借款占比：累计新增借款占2019年末净资产的47.92%。
• 企业性质：地方国有企业
• 第一大股东：杭州市人民政府
• 持股比例：90.00%
• 所属行业：综合
• 主体评级：AAA
• 相关债券：
  • 21杭金投SCP001：发行规模8.0，票面利率3.07%，剩余期限0.45年
  • 21杭金投SCP002：发行规模8.0，票面利率2.85%，剩余期限0.59年
  • 17杭金02：发行规模7.0，票面利率2.99%，剩余期限1.19年
  • 17杭金01：发行规模3.0，票面利率4.79%，剩余期限1.19年
  • 18杭金01：发行规模13.0，票面利率3.70%，剩余期限1.94年
  • 20杭金投MTN002A：发行规模7.0，票面利率2.60%，剩余期限1.98年
  • 18杭金04：发行规模3.0，票面利率4.41%，剩余期限2.22年
  • 18杭金03：发行规模7.0，票面利率4.63%，剩余期限2.22年
  • 20杭金投MTN003：发行规模10.0，票面利率4.14%，剩余期限2.58年
  • 19杭纾01：发行规模8.0，票面利率4.03%，剩余期限2.87年
  • 20杭金投MTN006：发行规模10.0，票面利率4.10%，剩余期限4.44年
  • 20杭金投MTN003B：发行规模15.0，票面利率3.98%，剩余期限8.80年

11. 上饶市城市建设投资开发集团

• 新增借款占比：累计新增借款占2019年末净资产的31.02%。
• 企业性质：地方国有企业
• 第一大股东：上饶投资控股集团有限公司
• 持股比例：100.00%
• 所属行业：建筑装饰
• 主体评级：AA+
• 相关债券：
  • 18上饶城投MTN001：发行规模15.0，票面利率7.50%，剩余期限0.22年
  • 16上饶01：发行规模10.0，票面利率4.70%，剩余期限0.40年
  • 16上饶02：发行规模10.0，票面利率4.70%，剩余期限0.43年
  • 19上饶城投MTN001：发行规模10.0，票面利率4.09%，剩余期限0.72年
  • 19上饶城投PPN001：发行规模4.0，票面利率5.00%，剩余期限0.97年
  • 20上饶城投PPN004：发行规模13.0，票面利率4.70%，剩余期限2.64年
  • 21上饶城投MTN001：发行规模12.0，票面利率4.44%，剩余期限2.98年
  • 19上饶01：发行规模21.0，票面利率4.95%，剩余期限3.30年
  • 21上饶05：发行规模11.0，票面利率4.78%，剩余期限4.87年

12. 华电融资租赁有限公司

• 新增借款占比：累计新增借款占2020年末净资产的50.21%，触发重大事项。
• 企业性质：中央国有企业
• 第一大股东：华电资产管理(天津)有限公司
• 持股比例：55.01%
• 所属行业：NA
• 主体评级：AAA
• 相关债券：
  • 20华电租赁SCP005：发行规模5.0，票面利率3.15%，剩余期限0.09年
  • 20华电租赁SCP004：发行规模5.0，票面利率2.60%，剩余期限0.18年
  • 18华电租赁MTN001：发行规模5.0，票面利率4.87%，剩余期限0.47年
  • 18华电租赁MTN002：发行规模4.6，票面利率4.42%，剩余期限0.60年
  • 19华租01：发行规模10.0，票面利率3.84%，剩余期限1.60年
  • 19华电租赁PPN001：发行规模10.0，票面利率4.08%，剩余期限1.62年
  • 20华电租赁PPN002：发行规模5.0，票面利率4.20%，剩余期限2.21年
  • 20华电租赁PPN003：发行规模5.0，票面利率4.20%，剩余期限2.30年
  • 20华租01：发行规模10.0，票面利率4.30%，剩余期限2.58年
  • 21华租01：发行规模10.0，票面利率3.96%，剩余期限2.97年

13. 山西路桥建设集团

• 新增借款占比：累计新增借款占2020年末净资产的22.02%。
• 企业性质：地方国有企业
• 第一大股东：山西交通控股集团
• 持股比例：100.00%
• 所属行业：建筑装饰
• 主体评级：AA+
• 相关债券：
  • 20晋路桥SCP003：发行规模5.0，票面利率4.80%，剩余期限0.35年
  • 17晋路桥MTN001：发行规模10.0，票面利率6.50%，剩余期限0.84年
  • 19晋路桥：发行规模21.0，票面利率4.95%，剩余期限3.30年
  • 17晋路桥MTN002：发行规模20.0，票面利率6.49%，剩余期限1.57年
  • 20晋路桥MTN001：发行规模15.0，票面利率4.95%，剩余期限1.71年
  • 21上城02：发行规模3.0，票面利率4.80%，剩余期限4.73年
  • 21上城05：发行规模11.0，票面利率4.78%，剩余期限4.87年
  • 20饶城投绿债02：发行规模7.0，票面利率5.05%，剩余期限6.31年

14. 武汉商贸集团有限公司

• 公司名称和董监高变更：公司名称变更、董监高人员发生变更。
• 企业性质：地方国有企业
• 第一大股东：武汉市国资委
• 持股比例：100.00%
• 所属行业：综合
• 主体评级：AAA
• 相关债券：
  • 21武商贸集SCP001：发行规模8.0，票面利率3.30%，剩余期限0.32年
  • 16武汉国资MTN002：发行规模3.0，票面利率3.85%，剩余期限0.51年
  • 17武汉国资MTN001：发行规模5.0，票面利率5.05%，剩余期限0.87年
  • 16武国资：发行规模7.0，票面利率3.99%，剩余期限1.95年
  • 20武商贸集MTN001：发行规模5.0，票面利率4.59%，剩余期限2.49年
  • 19武汉国资MTN001：发行规模4.0，票面利率4.40%，剩余期限2.86年
  • 19武汉国资MTN002：发行规模10.0，票面利率4.24%，剩余期限3.48年
  • 20武资01：发行规模10.0，票面利率3.65%，剩余期限9.06年
  • 20武商贸集MTN002：发行规模6.0，票面利率4.29%，剩余期限2.57年

二、估值偏离监控

图表1：估值偏离度最高的十支债券（正偏离）

图表2：估值偏离度绝对值最高的十支债券（负偏离）