20250210-国投期货-大类资产运行周报_就业数据仍具韧性_美元降息预期降温_9页_1mb

大类资产周度总结（2025.2.03-2025.2.07）

全球资产表现

本周美国1月非农就业人数不及预期，但失业率及薪资数据良好，就业整体显示韧性，美元指数回调，美股市情分化，债市与商品同步上涨，商品表现领先。

亚太、欧洲、美洲股市

亚太股市表现良好，美股疲软。发达市场优于新兴市场，VIX指数上升，市场波动性增强。

债市动态

美联储官员偏向鹰派，中长期美债收益率下降，美国新财长表态影响10年期国债表现。国债收益率回落，债市反弹。市场结构上，国债表现强于信用债。

汇市波动

美元指数下行，日元兑美元强势回升。受关税政策影响与美债利率调整，美元指数涨跌幅为-0.38%。人民币维持震荡。

商品趋势

国际油价受需求担忧影响下滑，但仍主要呈现普涨态势，黄金表现分化。

国内市场概况

中国1月财新制造业与服务业PMI表现较好，市民普遍看好。A股宽基指数全部上涨，成长风格占优，计算机板块领先。债券市场整体偏强，商品指数涨跌互现。

资产价格展望

预计美国政策反复将继续增加市场不确定性，实质性政策落地前，各类资产价格波动可能加大。

风险提示

关注美国通胀数据若无法如期改善可能构成的风险。

本报告分析时间为2025年2月10日，仅供机构或专业客户参考，不构成任何投资建议，投资决策需谨慎。