20180308-招商证券-每日复盘与晨会精要_题材股热点延续活跃_11页_411kb

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为招商证券策略研究部于2017年3月8日发布的定期研究报告，涵盖当日市场热点、行业分析、公司研究、热点新闻追踪等内容，旨在为投资者提供市场动态、投资机会及风险提示的参考信息。

主要观点与关键信息

1. 市场走势分析

• 整体市场表现：沪深两市小幅低开后维持窄幅震荡，主要宽基指数基本收红。
• 热点延续：雄安新区概念持续活跃，次新股板块表现强劲，出现涨停潮。
• 板块表现：贵州、油气改革、石墨烯等板块涨幅居前；三沙概念、芯片、多元金融等板块跌幅居前。
• 市场情绪：情绪相对谨慎，但部分题材股热点延续，技术面显示短期调整仍将持续。

2. 晨会要点

宏观研究

• 外汇储备变化：2018年2月央行外汇储备余额首次出现下降，主要由于汇率折算因素和资产估值变化。
• 外汇市场平衡：外汇市场仍维持基本平衡，外储减少不意味着外汇供求格局改变。
• 政策影响：外汇管理政策逐步弱化对外汇需求的抑制，市场有望逐步回归均衡。

汽车行业研究

• 行业回暖：1-2月乘用车零售端增长9.8%，超市场预期，显示行业复苏迹象。
• 销量预期：18年汽车行业销量有望稳健增长，政策支持及新车型周期将带来积极影响。
• 投资建议：推荐上汽集团、广汽集团、吉利汽车等整车企业，以及中鼎股份、星宇股份等零部件企业。
• 风险提示：行业回暖不及预期、新车销量不达预期等。

非银行金融研究

• 券商表现：头部券商如中信、国君、华泰在2月业绩稳健，受市场波动影响较小。
• 业务影响：春节因素及市场波动对券商传统业务有一定影响，但后续业绩有望改善。
• 投资建议：推荐龙头券商，尤其是中信证券，当前估值已过度反应悲观预期。
• 风险提示：政策趋严、市场波动持续低迷。

煤炭行业研究

• 广汇能源亮点：LNG接收站前景广阔，业绩有望持续增长。
• 盈利预测：预计2017-2019年归母净利分别为6.6亿、14.6亿、19亿，EPS增长显著。
• 投资建议：给予“强烈推荐-A”评级，当前处于业绩拐点阶段。
• 风险提示：在建项目达产进度低于预期、主要产品价格大幅下降。

化工行业研究

• 中泰化学业绩亮眼：2017年营收和净利润均大幅增长，受益于烧碱价格上涨。
• 中期展望：氯碱、粘胶和纺纱产能逐步扩张，预计2018-2020年每股收益稳步增长。
• 投资建议：维持“强烈推荐-A”评级，合理市盈率区间为10.2-7.3倍。
• 风险提示：原材料价格波动、汇率波动、转型效果不及预期。

家电行业研究

• 美的集团转型：从家电龙头向科技与高端制造龙头转型，研发投入位居行业前列。
• 战略升级：发布“人机新世代”战略，推动制造与生活裂变式发展。
• 投资建议：合理市值区间为3600-4300亿元，维持“强烈推荐-A”评级。
• 风险提示：原材料价格波动、汇率波动、转型效果不及预期。

热点新闻追踪

1. 雄安新区全球推介：外交部将向全球推介雄安新区，相关个股如建科院、杭州园林值得关注。
2. 广东自贸区设立自由贸易港建议：广东省政协主席建议支持广东自贸区设立自由贸易港，推动金融开放与合作，相关个股如广州港、广州发展可跟踪。

投资评级定义

• 公司短期评级：

  • 强烈推荐：公司股价涨幅超基准指数20%以上
  • 审慎推荐：公司股价涨幅超基准指数5-20%之间
  • 中性：公司股价变动幅度介于±5%之间
  • 回避：公司股价表现弱于基准指数5%以上

• 公司长期评级：

  • A：公司长期竞争力高于行业平均水平
  • B：公司长期竞争力与行业平均水平一致
  • C：公司长期竞争力低于行业平均水平

• 行业投资评级：

  • 推荐：行业基本面向好，指数将跑赢基准
  • 中性：行业基本面稳定，指数跟随基准
  • 回避：行业基本面向淡，指数将跑输基准

重要声明

• 本报告由招商证券股份有限公司编制，具有证券投资咨询业务资格。
• 报告基于合法信息，但不保证其准确性和完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 本公司及其关联机构可能持有相关证券头寸，或提供投资银行业务服务，存在利益冲突风险。

总结

本报告全面分析了3月8日的市场动态与行业热点，重点指出雄安新区、次新股、汽车行业等领域的投资机会。同时，对券商、煤炭、化工、家电等行业进行了深度点评，并给出了相应的投资建议与风险提示。报告强调在政策支持与行业复苏背景下，龙头公司表现更为稳健，值得关注。