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银河中小盘周报总结（2014年12月14日）

核心内容

2014年12月8日至12月12日期间，中国股市经历剧烈波动，市场热点转换明显。金融板块如券商、保险出现回调，而传媒、航运、基建、环保等板块表现强势。整体来看，中小盘指数表现优于大盘指数，创业板指涨幅最大。

主要观点

下周投资观点

• 市场波动：上周市场剧烈震荡，上证综指微涨0.02%，中小板指数上涨1.42%，创业板指上涨2.63%。成交量从12月9日的1.2万亿逐步缩减至周五的7032亿元。
• 政策影响：中央经济工作会议强调中国经济新常态，保持财政政策偏积极和货币政策偏宽松。广东、福建、天津自贸区落地成为短期关注热点。
• 风险偏好下降：监管机构加强两融业务检查，可能导致市场短期风险偏好下降。
• 投资主线：继续看好成长股，尤其是新能源汽车、医药消费、科技类成长股，以及互联网与传统行业结合的个股。推荐投资组合包括当升科技、卧龙电气、尔康制药、汉森制药、四维图新、双环传动。
• 国企改革：建议关注国企改革实质性推进的公司，特别是大集团小市值企业。

智能汽车主题动态

• 乐视进军汽车行业：乐视网CEO贾跃亭宣布SEE计划，致力于打造互联网智能电动汽车，建立汽车互联网生态系统。
• 技术布局：乐视计划通过自主研发，全面颠覆汽车行业，车内配备大量触摸屏，实现人机交互和智能驾驶功能。
• 前期布局：乐视早在2014年初就开始布局智能电动汽车和车联网项目，与北汽共同投资美国纯电动汽车设计公司Atieva，其中北汽为第一大股东。

指数表现回顾

周涨跌幅

• 上证综指：上涨0.02%
• 深证综指：上涨1.73%
• 沪深300：上涨2.19%
• 中小板指：上涨1.42%
• 创业板指：上涨2.63%

估值情况

• 沪深300：市盈率11.17倍
• 中小板：市盈率45.35倍
• 创业板：市盈率71.2倍

量价关系

• 沪深300：周成交额2186.12亿元，日均成交额437.22亿元，环比增长5%
• 中小板：周成交额2186.12亿元，日均成交额437.22亿元，环比增长5%
• 创业板：周成交额1363.71亿元，日均成交额272.74亿元，环比增长8%

行业及个股表现回顾

各行业表现情况

• 建筑行业：上涨15.15%
• 交通运输：上涨11.28%
• 钢铁：上涨10.19%

各概念表现情况

• 粤港澳自贸区指数：上涨15.39%
• 中日韩自贸区指数：上涨10.53%
• 新疆区域区指数：上涨8.64%

个股表现情况

• 涨幅前五个股：西南证券（+61.09%）、自仪股份（+54.92%）、新宁物流（+46.44%）、广州友谊（+46.41%）、中国交建（+44.23%）
• 跌幅前五个股：仟源医药（-18.34%）、奥维通信（-17.77%）、兆日科技（-16.71%）、獐子岛（-16.62%）、华胜天成（-15.35%）

港股、美股市场动态

港股市场回顾

• 恒指：下跌3.14%，创9个月来最大单周跌幅
• 国企指数：下跌3.14%
• 红筹指数：下跌2.84%

美股市场回顾

• 道指：下跌3.78%，创3年来最大单周跌幅
• 全球工业产值数据不及预期，打击投资者情绪
• 中概股表现分化，部分个股涨幅显著，如汉广厦房地产（+33.73%）、泛华保险（+19.80%）、南方航空（+42.62%）

重点公司盈利预测与投资建议

推荐公司

• 云意电气：
  • 证券代码：300304.sz
  • 收盘价：16.52元
  • 投资亮点：汽车整流器、调节器是汽车电子核心部件，具备进口替代潜力，募投产能有望外销，智能电机控制器项目具备技术优势
• 当升科技：
  • 证券代码：300073.sz
  • 收盘价：17.6元
  • 投资亮点：国内最大的锂电正极材料供应商，受益于新能源汽车增长，三元材料市场先机，海门工厂扩产
• 卧龙电气：
  • 证券代码：600580.sh
  • 收盘价：10.48元
  • 投资亮点：国内电机龙头，收购ATB后渠道互补，新能源汽车电机业务增长，分布式发电项目具备盈利空间
• 汉森制药：
  • 证券代码：002412.sz
  • 收盘价：16.69元
  • 投资亮点：中药独家品种四磨汤口服液，产能释放和渠道拓展，整合后业绩有望加速
• 尔康制药：
  • 证券代码：300267.sz
  • 收盘价：39.41元
  • 投资亮点：药用辅料业务稳定增长，淀粉胶囊业务具备增长潜力
• 四维图新：
  • 证券代码：002405.sz
  • 收盘价：22.76元
  • 投资亮点：A股IBS地图入口端企业，车载导航稳定增长，车联网收入快速增长，引入腾讯战略投资
• 双环传动：
  • 证券代码：002472.sz
  • 收盘价：13.6元
  • 投资亮点：全球精密齿轮行业领先企业，受益于进口替代和高端突围，机器人减速机项目有望突破

评级标准

• 推荐：未来6-12个月，行业或公司指数超越市场平均回报20%及以上
• 谨慎推荐：行业或公司指数超越市场平均回报10%-20%
• 中性：与市场平均回报相当
• 回避：低于市场平均回报10%及以上

联系信息

• 分析师：杨华超、戴卡娜、张熙
• 联系方式：
  • 杨华超：(8621) 20252681, yanghuachao@chinastock.com.cn
  • 戴卡娜：(8610) 66568028, daikana@chinastock.com.cn
  • 张熙：(8610) 83574030, zhangxi_yj@chinastock.com.cn

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