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报告摘要

勝利早報總結（2022.03.29）

核心內容概述

本報主要分析了港股及A股市場的短期投資機會與即日觀點，並探討了市場熱點板塊與個股表現。同時，也提及了海外市場動態與大行報告對部分重點公司的評估。整體預期市場將在震蕊整固後逐步回升，關注點集中在成長股、行業景氣度與政策支持方向。

主要觀點

1. 港A股整體表現

市場情緒：近期美國國債收益率倒挂，預示經濟衰退風險，可能影響美聯儲政策，對成長股有利。
國際因素：俄烏戰爭背景下，中國在全球經濟與政治中的角色日益重要，有利於國際資金流入人民幣資產。
國內政策：疫情嚴格限制措施仍存，但國家金融委員會已明確救市方向，包括發放消費券、信貸支持購房、釋放流動性及國家隊資金入市等。
預期走勢：港A股目前估值較低，再殺跌空間有限，預計將震蕊整固後回升。

2. 熱點板塊與個股

A股市場：
- 嬰幼兒照護稅收優惠：國務院宣布設立3歲以下嬰幼兒照護個人所得稅專項附加扣除，每月標準為1000元，有助於提振相關產業。
- 貴州茅臺：2021年營收與淨利潤雙雙增長，預計2022年第一季度也將保持高增長。公司即將上線新電商平臺“i茅臺”，開始試運行階段。
- 華爲：2021年營收下降，但淨利潤大幅上升，研發投入創新高，顯示技術實力。華爲雲收入增長37%，HarmonyOS設備數量達2.2億台。
- 水泥行業：2021年水泥價格上漲，但成本也同步上升，行業利潤未明顯改善。企業正積極延伸產業鏈，尋求新增長點。
H股市場：
- 小鵬汽車：2021年營收與淨虧損均實現大幅增長，預計2022年第一季度交付量與營收將繼續增長。公司計劃在2023年推出XPILOT4.0及新車型平臺。
- 中信證券：2021年淨利潤增長55.01%，客戶規模與資產規模雙雙擴張，擬10派5.4元。
- 京東健康：2021年總收入與經調整淨利潤均實現顯著增長，年度活躍用戶數增加3356萬。
- 康師傅：2021年營收與淨利潤均微幅增長，並建議派發100%股息，全年合計派息達63.02億元。
- 農夫山泉：2021年營收與淨利潤雙雙上升，毛利率達59.5%，並建議派發高比例股息。
海外市場：
- 蘋果：因烏克蘭危機與通脹壓力，計劃削減iPhone SE與AirPods的產量。
- 惠普：以33億美元收購Plantronics，強化個人音頻通信業務。
- 戴姆勒卡車：指出俄烏戰爭加劇原材料成本，呼籲政府支持電動卡車成本差額。