20180813-上海证券-燃气水务行业周报_保供将至_中石油推出天然气价格新策略_8页_876kb

报告摘要

本报告总结了2018年1-6月公用事业行业，特别是燃气和水务板块的经济数据、市场表现、行业动态及投资建议。报告由分析师冀丽俊撰写，主要关注天然气价格策略调整、行业发展趋势及上市公司最新动态。

燃气行业：2018年上半年，燃气行业销售收入达到3398.40亿元，同比增长18.80%；利润总额为321.40亿元，同比增长20.80%。燃气指数在最近一周上涨3.26%，跑赢沪深300指数0.55个百分点。
水务行业：水务行业销售收入为1144.40亿元，同比增长10.20%；利润总额为106.30亿元，同比增长8.40%。水务指数在最近一周上涨2.01%，跑输沪深300指数0.70个百分点。
投资建议：未来十二个月内，维持燃气、水务行业“增持”评级。燃气行业受益于能源结构调整和环保政策，水务行业则因政策推动，污水处理业务发展潜力较大。

燃气指数：2018年8月6日至8月10日上涨3.26%
水务指数：同期上涨2.01%
沪深300指数：同期上涨2.71%
个股表现：新疆浩源（+26.98%）、胜利股份（+21.13%）、长春燃气（+12.25%）表现较好；金鸿控股（-19.31%）、瀚蓝环境（-5.31%）、中天能源（-4.67%）表现较差。

中石油天然气价格新策略：中石油在全国多地组织签订2018-2019年供暖季天然气购销合同补充协议，针对2018年11月至2019年3月的“保供”期，制定了不同价格策略。
价格策略分类：
- 居民气：按合同量与核定结算比例确定，按基准门站价格结算。
- 非居民气：分为管制资源和非管制资源，管制资源上浮20%，非管制资源则根据市场调节价执行。
- 调峰量与额外量：调峰量在部分地区上浮37%或40%，额外量则参考交易中心最高成交价。

金鸿控股：继续推进重大资产重组，拟收购亚洲天然气能源有限公司100%股权，价值不低于42亿元。同时，因员工持股计划被动减持，已全部完成减持。
新疆浩源：使用3500万元闲置自有资金购买保本型理财产品，预期年化收益率4.2%。
新天然气：2018年上半年实现天然气销售量33494.9万方，同比增长16%；营业收入5.33亿元，同比增长16.64%；净利润1.02亿元，同比增长6.52%。
瀚蓝环境：2018年上半年营业收入22.89亿元，同比增长16.67%；净利润5亿元，同比增长59.08%。
洪城水业：全资孙公司与江西洪城康恒环境能源有限公司签订EPC合同，合同总价为111,150万元。
南京公用：2018年上半年营业收入17.33亿元，同比下降1.21%；净利润8696.35万元，同比增长30.10%。
百川能源：收购阜阳国祯燃气有限公司100%股权，交易金额为134,420万元，已完成工商变更。
重庆水务：2018年上半年营业收入22.87亿元，同比增长13.77%；净利润7.96亿元，同比下降22.14%。

股票投资评级：
- 增持：股价表现将强于基准指数20%以上
- 谨慎增持：股价表现将强于基准指数10%以上
- 中性：股价表现将介于基准指数±10%之间
- 减持：股价表现将弱于基准指数10%以上
行业投资评级：
- 增持：行业基本面看好，行业指数将强于基准指数5%
- 中性：行业基本面稳定，行业指数将介于基准指数±5%
- 减持：行业基本面看淡，行业指数将弱于基准指数5%