20181119-上海证券-燃气水务行业周报_采暖季多地上调天然气价格_7页_936kb

公用事业行业总结（2018年1-8月）

核心内容

本报告分析了2018年1-8月公用事业行业（燃气与水务）的经济数据、价格调整动态、板块表现及投资建议。整体来看，燃气与水务行业均呈现出良好的发展趋势，同时价格调整政策对行业影响显著。

主要观点

行业经济数据

• 燃气行业：

  • 销售收入：4479.90亿元
  • 累计增长：19.60%
  • 利润总额：386.40亿元
  • 累计增长：15.00%

• 水务行业：

  • 销售收入：1560.70亿元
  • 累计增长：9.00%
  • 利润总额：160.40亿元
  • 累计增长：-4.70%

板块表现

• 上期（2018年11月12日至16日）燃气指数上涨8.71%，水务指数上涨8.48%，均跑赢沪深300指数（2.85%）。
• 燃气指数跑赢5.86个百分点，水务指数跑赢5.63个百分点。
• 个股表现分化，部分公司涨幅显著，如钱江水利（22.10%）、大众公用（33.41%）、巴安水务（19.55%），而百川能源（-1.85%）、金鸿控股（-0.62%）、新天然气（0.00%）表现较差。

关键信息

价格调整动态

• 浙江省：

  • 非居民用气门站价上调0.66元/立方米，由2.19元/方调整至2.85元/方。
  • 与燃气发电企业销售价格也有所上调。

• 北京市：

  • 采暖季非居民天然气价格上浮0.23元/立方米，执行时间为2018年11月15日至2019年3月15日。

• 西安市：

  • 提出两种气价调整方案：
    • 方案一：居民与非居民配气价格并轨，一阶居民气价上调0.116元/立方米，非居民气价下调0.204元/立方米。
    • 方案二：居民与非居民配气价格不并轨，一阶居民气价上调0.086元/立方米，非居民气价下调0.05元/立方米。

上市公司公告摘要

• 中山公用：中标新会区农村生活污水处理PPP项目，总投资29,849.71万元，合作期限30年。
• 百川能源：非公开发行限售股20,206,896股，上市流通日期为2018年11月21日。
• 国新能源：挂牌转让6家下属公司股权，挂牌价格合计不低于27869.72万元。
• 绿城水务：收到证监会非公开发行股票反馈意见，需在30日内提交书面回复。

投资建议

• 燃气行业：维持“增持”评级，关注天然气供需变化及价改进展。
• 水务行业：维持“增持”评级，预计自来水业务保持稳定增长，污水处理业务受政策推动，发展空间较大。

风险因素

• 需求低于预期
• 成本上涨
• 政策执行不确定性

分析师承诺

冀丽俊承诺以独立、客观的态度出具报告，不与报告中的具体推荐意见或观点存在利益关联。

投资评级体系

股票投资评级

行业投资评级

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