20210506-上海证券-燃气水务行业周报_上海调整天然气发电上网电价_8页

公用事业行业经济数据跟踪总结（2021年1-3月）

核心内容

本报告为上海证券研究所发布的燃气与水务行业经济数据跟踪分析，涵盖2021年1-3月行业表现、政策调整、上市公司业绩及投资建议等内容。

主要观点

• 行业表现：燃气指数与水务指数在2021年4月26日至5月1日的期间内分别下跌1.06%和1.10%，均跑输沪深300指数（下跌0.23%）。
• 个股表现：燃气板块中，新天然气（+8.79%）、洪城环境（+3.92%）、胜利股份（+1.84%）表现较好；*ST金鸿（-11.25%）、渤海股份（-7.08%）、佛燃能源（-6.21%）表现较差。
• 投资建议：未来十二个月内，维持燃气、水务行业“增持”评级。长期利好来源于能源结构调整和环保政策的加强，短期内需关注天然气供需变化。

行业政策动态

上海调整天然气发电上网电价

• 自2021年4月1日起执行新的电价机制。
• 调峰机组：电量电价为0.49元/千瓦时，利用小时300小时以内的部分每千瓦时增加0.15元。
• 热电联产机组：根据发电小时数分段定价：
  • 2500小时以内：0.5142元/千瓦时
  • 2500-5000小时以内：0.4338元/千瓦时
  • 5000小时以上：执行燃煤发电基准价（0.4155元/千瓦时）
• 分布式机组：单一制上网电价为0.7971元/千瓦时
• 容量电价保持不变。

重庆市调整2021年中心城区天然气销售价格

• 居民用气：旺季一、二、三阶梯价格分别调整为2.13元/立方米、2.30元/立方米、2.65元/立方米。
• 非居民用气：淡季价格有所下调，旺季价格另行通知。
• 低保用户：淡、旺季价格仍按第一阶梯居民价格执行。

上市公司业绩摘要

风险因素

• 需求低于预期
• 成本上涨
• 政策变动风险
• 行业竞争加剧

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 增持：股价表现将强于基准指数20%以上
  • 谨慎增持：股价表现将强于基准指数10%以上
  • 中性：股价表现将介于基准指数±10%之间
  • 减持：股价表现将弱于基准指数10%以上

• 行业投资评级：

  • 增持：行业基本面看好，行业指数将强于基准指数5%
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数将介于基准指数±5%
  • 减持：行业基本面看淡，行业指数将弱于基准指数5%

分析师声明

冀丽俊分析师具备证券投资咨询资格，独立出具本报告，不受任何第三方影响，信息来源合规，报告内容反映其研究观点，不与薪酬直接相关。

免责声明

本报告仅供上海证券有限责任公司客户使用，未经授权不得发布、复制、引用或转载。报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。投资者应自行判断，不承担因使用本报告而产生的任何损失。市场有风险，投资需谨慎。