2024-09-22-普华永道-2024年上半年中国汽车行业并购活动回顾及未来展望报告_32页_4mb

2024年上半年中国汽车行业并购活动回顾及趋势展望总结

核心内容概览

2024年上半年，中国汽车行业在电动化、智能化、网联化趋势的推动下，持续进行并购活动，以增强产业链竞争力和拓展海外市场。整体来看，行业并购交易金额和数量较去年同期有所下降，但零部件、整车制造及汽车后市场仍展现出积极的发展态势。

主要观点与关键信息

行业政策与市场趋势

• 双碳政策与鼓励出海政策的加持，使新能源汽车市场前景广阔。
• 2024年上半年中国新能源汽车销量占全球销量的比例达到历史最高，预计将继续保持增长。
• 中国乘用车出口量接近233.9万辆，其中新能源乘用车出口98万辆，同比上升。
• 主要出口市场为欧洲、南美洲和俄罗斯，其中俄罗斯的出口增长显著。

总体并购交易趋势

• 2024年上半年中国汽车行业并购交易金额为382.05亿元，交易数量为204宗。
• 整体并购交易同比呈现下降趋势，零部件领域的交易规模下降显著，整车制造略有降温，汽车后市场则有所维稳。
• 战略投资/收购占交易金额的32%，反映产业协同发展和技术创新的需求。

交易特征

• 交易轮次中，B轮及以前轮次占比下降至42%，显示投资者对早期项目的态度更加审慎。
• 境内投资者主导交易，占交易规模的94%，而海外并购仅占不足1%，但预计未来将有所回升。
• 交易量级以中型及大型为主，平均交易额较去年同期下降近60%，达2.39亿元。

分细赛道并购交易趋势

汽车零部件

• 交易数量：204宗
• 交易金额：382.05亿元
• 交易特征：
  • 电动化汽车部件交易金额和数量同比下降74%和23%。
  • 智能化汽车部件（如自动驾驶、智能网联、智能座舱）的并购金额占50%，显示技术驱动的并购趋势。
  • 传统汽车部件交易数量小幅上涨，如金属成型及加工件和传感器。

整车制造

• 交易数量：27宗
• 交易金额：206.44亿元
• 交易特征：
  • 新能源汽车交易活跃，如智己汽车、哪吒汽车、重庆赛力斯等。
  • 商用车交易规模扩大，受益于“双碳化”政策、新技术商用化及国际合作。
  • L3级自动驾驶技术在2024年有望落地，为L4级发展奠定基础。

汽车后市场

• 交易数量：36宗
• 交易金额：48.54亿元
• 交易特征：
  • 充电桩/换电站交易金额显著提升，受益于启源芯动力获得15亿元B轮融资。
  • 维修保养、汽车美容等服务需求增长，市场潜力大。
  • 汽车交易服务交易总额下降，但以旧换新政策可能带来新的增长机会。

2024年上半年前十大交易

交易量级与地区分布

• 交易量级：以中型及大型交易为主，平均交易额下降至2.39亿元。
• 交易地区：浙江、上海、江苏投资热情最高，其中桐乡市国有资本投资对哪吒汽车注资50亿元，成为重要交易。

交易轮次分布

• B轮及以前轮次占比下降至42%。
• 战略投资/收购占交易金额的32%，体现产业协同与技术创新。

细分赛道趋势及热点

汽车零部件

• 动力电池系统交易数量为34宗，是主要增长点。
• 智能化零部件如自动驾驶核心部件、智能座舱、AI芯片等成为投资热点。
• 传统汽车部件在新能源与智能化推动下，实现“弯道超车”。

整车制造

• 新能源汽车交易活跃，如智己汽车、哪吒汽车等。
• 商用车交易规模扩大，受益于“双碳”政策和新技术商用化。
• L3级自动驾驶技术在2024年有望落地，推动L4级发展。

汽车后市场

• 充电桩/换电站交易金额显著提升，如启源芯动力获得15亿元B轮融资。
• 维修保养、汽车美容等服务需求增长，市场潜力大。
• 以旧换新政策推动汽车交易服务市场发展。

数据收集与免责声明

• 本报告数据可能与前期新闻稿略有出入，主要由于交易数据更新、非控制权交易剔除及数据来源差异。
• 报告未包含非汽车行业交易、新建项目投资、传闻交易等。

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