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弱市寻金 - 中小市值行业周报（20181007）

核心内容

本周市场整体偏谨慎，海外压力及可能的链条反应仍是最大不确定性。在弱市中，我们建议关注具有强逻辑的行业及公司，尤其是周期性行业，如禽养殖，因其供需不匹配，价格持续景气，盈利兑现确定性高。

主要观点

• 市场环境：假期期间，港股和美股市场均出现下跌，预计节后A股承压，整体市场情绪偏谨慎。
• 投资逻辑：弱市中，我们更关注具备成长性和周期性逻辑的行业。其中，禽养殖因供给偏紧和需求增长，成为重点推荐方向。
• 禽链表现：鸡肉价格和鸡苗价格均上涨，苗价重回年内高点，毛鸡价格也显著上涨。行业内公司业绩兑现确定性高，建议关注益生股份、民和股份、圣农发展、仙坛股份。
• 次新股市场：次新股指数持续下跌，建议关注昂利康（002940.SZ），其在头孢类抗生素领域具有较高的市场占有率。
• 流动性：国庆前一周二级市场净减持23.8亿元，解禁压力较大，下周解禁规模为211亿元。

关键信息

本周市场表现

• 主要指数：国庆前一周，上证综指上涨0.85%，中小板指上涨0.03%，创业板指上涨0.02%。
• 估值情况：创业板综指与沪深300的估值比约为3.78，显示创业板估值较高。
• 主题板块：涨幅最大的为长江经济带指数（2.47%）、创新药指数（2.01%）、仿制药指数（2.00%）；跌幅最大的为房屋租赁指数（-5.65%）、3D打印指数（-5.58%）、次新股指数（-4.53%）。

新股及次新股市场

• 新股申购：下周有两只新股申购，分别为昂利康（002940.SZ）和天风证券（601162.SH）。
• 昂利康分析：
  • 公司专注于化学原料药及制剂，拥有完整的头孢类抗生素产业链。
  • 2016年头孢氨苄、头孢拉定、头孢克洛产量分别占国内总产量的43.57%、26.03%、37.99%。
  • 募集资金主要用于制剂生产基地建设、技术改造、研发中心建设和补充流动资金。
• 天风证券分析：
  • 一家全牌照综合类券商，业务范围广泛，具有较强的竞争力。
  • 2018年分类评级为A级，处于行业中游。
  • 募集资金主要用于扩展业务规模，增强市场竞争力。

风险提示

• 估值中枢下移：新股持续发行可能导致次新股估值下降。
• 监管风险：监管政策变化可能对市场产生影响。

行业及公司评级

分析师信息

• 刘晓波：执业证书编号 S0930512080003，电话 021-22169177，邮箱 liuxb@ebscn.com
• 王琦：执业证书编号 S0930517120001，电话 021-22169076，邮箱 wangqi16@ebscn.com

特别声明

本报告由光大证券股份有限公司研究所编写，基于合法获得的信息，但不保证其准确性与完整性。投资者应自行判断并承担相应风险。