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报告摘要

中国汽车行业折扣变动报告总结（2025年1月）

主要车企折扣变动：

地盘公司： 本月平均折扣环比下降0.3个百分点，表现相对稳健，主要由吉利、理想、小鹏等企业和德国品牌宝马、奥迪推动。
中国新能源车企：
- 中国新能源汽车公司： 平均折扣环比增加3.1个百分点至9.1%，主要由于C01、C11、C10等车型折扣显著上升。
- 理想汽车： 平均折扣环比下降（或基本平稳），销量下降可能与此相关。
- 小鹏汽车： 平均折扣环比增加了0.8个百分点（YOY 13.2%，但估值调整），个别车型折扣大幅上升，新款车型预期在未来两个月推出。
- Li Auto： 平均折扣基本持平。
长城汽车： 综合经销商平均折扣环比上升0.2个百分点至10.9%，坦克500 PHEV因新款推出折扣上升。批发量大幅下降40%且同比下滑22%，部分车型降价促销，预计一季度盈利可能面临压力。
吉利汽车： 综合经销商平均折扣环比小幅下降0.3个百分点至9.8%，主要受益于银河系列和瑞星系列的折扣压缩。批发量环比跃升27%至历史最高水平，新车型推出计划明确。 * Geely有望表现更强韧性。
比亚迪： 综合经销商平均折扣环比上升1.2个百分点至6.1%。多种车型（如宋系列、秦系列、海豹等）折扣上调超过1.6个百分点，推测与其加快“美容化”、推广搭载高级别自动驾驶（AD）技术的Power OS系统（或以此为噱头降价）、压低AD系统成本有关。

风险与数据：

本月是首月，数据基于经销商对库存（2024年12月销本）的加权计算，未使用实际1月销本数据。
GAC Aion、北京奔驰、吉利汽车批发量均有较大幅度的环比负增长。
地区性品牌：
- GAC集团(广汽)：
  - Trumpchi：年均折扣环比上升。
  - Aion：年均折扣环比增加了1.4个百分点；批发量大幅下降。
  - GAC Toyota：年均折扣略有压缩至近年水平。
  - GAC Honda：年均折扣维持历史最高，压批发量暴跌。
- 宝马集团(华晨宝马)： 年均折扣刷新新高至31.7%，但较梅赛德斯-奔驰仍有差距。
- 北京奔驰(北汽)： 年均折扣小幅上升，但大幅涨幅被其他车型折扣下降抵消。

总体与展望：

本月汽车板块价格竞争依然激烈，多家企业为促销面临降价压力。中国新势力表现及价格灵活性值得继续关注。大厂方面，中国新能源车企似乎是较为显著的表现亮点，然而如长城、豪华制造等品牌在某些城市仍销量疲软。

外资车企：

宝马、奔驰的折扣再次上升，反映其价格促销的发展趋势。宝马在轿车领域的降价尤其显著，然而市场领先地位已转变为奥迪。
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# 中国汽车行业折扣变动报告总结（2025年1月）

**主要车企折扣变动：**

*   **Geely:** 平均折扣环比下降0.3个百分点至9.8%，主要受益于银河系列和瑞星系列的折扣压缩。
*   **GAC集团:**  
    *   **GAC Trumpchi:** 平均折扣环比上升。
    *   **GAC Aion:** 平均折扣环比增加了1.4个百分点；批发量大幅下降。
    *   **GAC Toyota:** 平均折扣略有压缩至近年水平。
    *   **GAC Honda:** 平均折扣维持历史最高，压批发量暴跌。
*   **长城汽车：** 综合经销商平均折扣环比上升0.2个百分点至10.9%，主要由于坦克500 PHEV因新款推出折扣上升。批发量大幅下降40%且同比下滑22%，部分车型降价促销，预计一季度盈利可能面临压力。
*   **比亚迪：** 综合经销商平均折扣环比上升1.2个百分点至6.1%。多种车型（如宋系列、秦系列、海豹等）折扣上调超过1.6个百分点，推测与其加快“美容化”、推广搭载高级别自动驾驶（AD）技术的Power OS系统（或以此为噱头降价）、压低AD系统成本有关。
*   **Geely:** 有望表现更强韧性。
*   **中国新能源车企：**
    *   **中国新能源汽车公司：** 平均折扣环比增加3.1个百分点至9.1%，主要由于C01、C11、C10等车型折扣显著上升。
    *   **理想汽车：** 平均折扣环比下降（或基本平稳），销量下降可能与此相关。
    *   **小鹏汽车：** 平均折扣环比增加了0.8个百分点（YOY 13.2%，但估值调整），个别车型折扣大幅上升，新款车型预期在未来两个月推出。
    *   **Li Auto：** 平均折扣基本持平。

**风险与数据：**

*   本月是首月，数据基于经销商对库存（2024年12月销本）的加权计算，未使用实际1月销本数据。
*   GAC Aion、北京奔驰、长城汽车批发量均有较大幅度的环比负增长。
*   比亚迪、小鹏、中国新能源汽车、理想推出新车或调整价格预期。
*   外资车企（宝马、奔驰）价格区间（折扣）上浮明显。
*   部分车型因AD功能推出时间差异出现降价现象。

**总体与展望：**

本月汽车板块价格竞争依然激烈，多家企业为促销面临降价压力。中国新势力表现及价格灵活性值得继续关注。大厂方面，中国新能源车企似乎是较为显著的表现亮点，然而如长城、豪华制造、部分外企（宝马、奔驰）的批发量仍同比下降显著，或表现欠佳。

**外资车企：**

宝马、奔驰的折扣再次上升，反映其价格促销的发展趋势。宝马在轿车领域的降价尤其显著，然而市场领先地位已转变为奥迪。

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