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贵金属日报总结 - 2026-05-15

核心内容概述

本日贵金属市场整体表现疲软，黄金与白银价格均出现下跌。沪金下跌0.32%，报1024.48元/克；沪银下跌3.52%，报20826元/千克。COMEX黄金下跌0.41%，报4666美元/盎司；COMEX白银下跌1.13%，报84.37美元/盎司。美元指数报98.87，美国10年期国债收益率报4.49%。

主要观点

1. 市场动态

• 中国白银进口：3月份中国白银进口量达528吨，为近二十年来单月最大进口量，显示出亚洲市场对白银的需求旺盛。
• 印度黄金进口：印度发放黄金进口预先授权单，最高为100公斤，但整体进口规模有所压缩。
• 美联储动态：米兰辞去美联储职务，预计在沃什宣誓就任当日离职，并持续警示当前利率可能偏高，认为人口增速放缓和监管趋松将有助于降低通胀，为政策宽松留出空间。
• 通胀与政策：美联储威廉姆斯表示当前通胀正在回落，尚未出现通胀预期恶化或第二轮通胀效应，货币政策虽略显紧缩但整体状态良好，暂无加息或降息的必要。

2. 贵金属价格走势

• 黄金：COMEX黄金价格下跌，SHFE黄金价格略有上涨。沪金主力合约价格在950-1100元/克区间波动。
• 白银：COMEX白银价格下跌，SHFE白银价格上涨。沪银主力合约价格在20000-21500元/千克区间波动。

3. 市场情绪与资金流动

• 黄金ETF持仓：黄金ETF总持仓在2026年有所上升，表明市场对黄金的需求持续存在。
• 白银ETF持仓：白银ETF总持仓保持稳定，但成交量波动较大，显示市场活跃度有所变化。

关键信息

1. 价格数据

• 沪金：2026-05-14收盘价为1029.60元/克，较前一交易日下跌0.09%。
• 沪银：2026-05-14收盘价为21387元/千克，较前一交易日上涨0.42%。
• COMEX黄金：2026-05-14收盘价为4697.10美元/盎司，较前一交易日下跌0.54%。
• COMEX白银：2026-05-14收盘价为88.16美元/盎司，较前一交易日上涨1.09%。

2. 成交量与持仓量

• 黄金：SHFE黄金成交量下降，持仓量略有上升，显示市场交投活跃度有所下降。
• 白银：SHFE白银成交量上升，但持仓量下降，表明市场参与者可能在进行仓位调整。

3. 市场策略建议

• 策略上建议短期保持观望，沪金主力合约参考运行区间为950-1100元/克，沪银主力合约参考运行区间为20000-21500元/千克。

市场趋势与分析

1. 价格与美元指数关系

• COMEX黄金价格与美元指数呈负相关，美元指数上涨可能对黄金价格形成压制。

2. 价格与实际利率关系

• COMEX黄金价格与实际利率呈负相关，实际利率下降可能对黄金价格形成支撑。

3. 近远月结构

• COMEX黄金与沪金近远月结构显示近期合约价格相对稳定，远期合约价格略有波动。
• COMEX白银与沪银近远月结构显示近期合约价格有所上涨，远期合约价格略有波动。

4. 管理基金持仓变化

• COMEX黄金管理基金净多头持仓有所下降，但整体维持在较高水平。
• COMEX白银管理基金净多头持仓略有下降，但整体维持在较高水平。

总结

综上所述，当前贵金属市场受宏观经济和政策影响较大，黄金与白银价格均有所下跌。亚洲市场对白银需求旺盛，而美国市场对黄金需求相对稳定。市场策略建议短期保持观望，关注价格波动和政策变化。