20220610-中原证券-行业周观点2022年第二十二期_6月6日-6月10日_9页_577kb

中原证券行业周观点总结（2022年6月6日-6月10日）

核心内容概览

本期中原证券行业周观点主要围绕医药、计算机、光伏、传媒、机械、家电、农林牧渔七大行业展开分析，涵盖行情回顾、行业动态、投资建议及风险提示等内容。整体来看，部分行业表现较好，如化工、光伏、医药，而传媒、家电则相对低迷。

主要行业分析

化工行业

• 行情回顾：本期中信基础化工行业指数上涨5.42%，跑赢沪深300指数1.77个百分点，位列30个中信一级行业第4位。
• 子行业表现：31个三级子行业上涨，仅2个下跌；无机盐、磷肥及磷化工、复合肥板块涨幅居前。
• 投资建议：建议关注煤化工、农药、磷化工板块，受益于经济复苏、原料价格上涨及政策支持。
• 风险提示：原材料价格大幅波动、产品价格下行、环保政策力度不足。

医药行业

• 行情回顾：医药行业整体上涨4.11%，强于大盘。
• 行业动态：
  • 国家加快推动中医药发展，多地将中药饮片纳入医保，利好中药市场。
  • 第七批集采品种销售数据显示，竞争激烈，部分企业品种入选。
  • 和铂医药的B7H4x4-1BB双特异性抗体获批I期临床试验。
• 投资建议：关注低估值医药板块，包括CXO、血制品、医疗器械、药店等。
• 风险提示：疫情发展超出预期。

计算机行业

• 行情回顾：计算机行业上涨2.51%，跑输大盘0.29个百分点。
• 行业动态：
  • 软件产业收入同比增长10.8%，但利润同比下降1.4%。
  • 蚂蚁集团A股上市审批进展受关注，但短期内无明确结果。
• 投资建议：重点关注信息安全、工业互联网方向，关注板块内景气度较强的个股。
• 风险提示：国际局势、通胀影响、地方债务风险、疫情超预期。

光伏行业

• 行情回顾：光伏行业周涨幅达6.82%，显著高于沪深300指数，板块成交额环比大幅放量。
• 行业动态：
  • 国内硅料价格延续微涨，下游需求旺盛。
  • 云南、湖南等地推动新能源建设，政策支持力度加大。
• 投资建议：关注一体化组件厂、光伏设备、热场材料等头部企业，下半年仍有阶段性投资机会。
• 风险提示：全球装机需求不及预期、业绩增长不及预期。

传媒行业

• 行情回顾：传媒板块上涨0.85%，涨幅低于创业板及沪深300。
• 行业动态：
  • 上海、北京逐步复工复产，带动线下消费回暖。
  • 游戏、互联网广告、影音视频等子板块表现较好。
• 投资建议：关注线下电影、广告、游戏等受益于政策与消费复苏的板块，以及VR/AR等新型消费电子应用。
• 风险提示：国际政局动荡、疫情反复、监管收紧、市场竞争加剧、商誉减值等。

机械行业

• 行情回顾：CS机械板块上涨1.48%，跑输沪深300指数2.17个百分点，排名第16位。
• 行业动态：
  • 挖掘机、装载机销量同比下降，但出口增长显著。
  • 风电设备订单增长，光伏设备、锂电设备需求旺盛。
  • 中国中车签订大额风力发电机销售合同。
• 投资建议：关注新能源设备、半导体设备等成长赛道龙头，以及工程机械、矿山冶金机械、油气设备等顺周期板块。
• 风险提示：宏观经济下行、原材料价格继续上涨、新能源政策变化。

家电行业

• 行情回顾：中信家电行业指数下跌0.8%，排名靠后。
• 行业动态：
  • 厨电板块跌幅显著，而上游零部件制造与小家电板块上涨。
• 投资建议：关注白电龙头、集成灶、小家电、可选类消费家电等细分领域。
• 风险提示：市场需求不及预期、行业竞争加剧、原材料及汇率波动。

农林牧渔行业

• 行情回顾：农林牧渔行业上涨1.36%，跑输沪深300指数2.29个百分点，排名17位。
• 行业动态：
  • 转基因大豆、玉米品种审定标准出台，推动生物育种商业化。
  • 畜牧养殖板块涨幅较大，水产品加工板块回调。
• 投资建议：关注转基因种企，如大北农、隆平高科、登海种业。
• 风险提示：畜禽与原材料价格波动、政策推进不及预期、非洲猪瘟影响出栏量。

行业投资评级

公司投资评级

风险提示汇总

• 宏观经济风险：经济下行压力、原材料价格波动、汇率及海运成本变化。
• 政策风险：新能源政策变化、转基因审批进度、医保政策影响。
• 市场风险：疫情反复、国际局势、地方债务风险、市场波动。
• 行业风险：竞争加剧、业绩波动、技术迭代影响。

总结

本期行业周观点指出，化工、医药、光伏等行业表现突出，具备较强的上涨动力和投资机会。而传媒、家电等行业表现相对疲软，需谨慎对待。在政策支持与市场需求的双重驱动下，新能源设备、半导体设备、机械龙头等板块具备中长期增长潜力。投资者应关注行业政策动向、市场供需变化及企业基本面表现，合理配置资源，控制风险。