> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 低空经济行业总结 ## 核心内容 低空经济作为新兴产业，已连续三年被写入政府工作报告，成为新兴支柱产业之一。随着政策支持和产业实践的推进，低空经济板块在2月23日至3月8日期间表现出强劲的市场表现，跑赢大盘。万得低空经济指数上涨3.13%，国证通用航空指数上涨1.96%。行业正逐步实现从技术研发到商业化落地的跨越，多个应用场景如低空物流、低空文旅等开始先行探索。 ## 主要观点 - **政策支持**：政府工作报告明确将低空经济列为新兴支柱产业，显示出国家对低空经济发展的重视。2月14日，中国民用航空局发布《新型航空器型号审定职责优化方案》，3月1日起全面实施，旨在提升新型航空器适航审定效率，优化资源配置，推动行业高质量发展。 - **产业进展**：多个城市和企业正积极布局低空经济，如杭州市低空交通运行管理服务中心挂牌，标志着低空交通管理体系的初步构建。广州启动“低空经济广州模式”，小鹏汇天完成批量试产并开展多机试飞活动。沃兰特获得首份客运eVTOL确认订单，峰飞航空与岳阳达成战略合作，共同探索低空文旅等应用场景。 - **技术与合作**：eVTOL技术正在加速商业化进程，多个企业与政府、其他机构合作，推动低空经济在多个领域的应用。例如，中国海油与南航通航合作构建“空海一体”智能作业平台，实现海上油田的多场景融合应用。Uber与Joby Aviation合作，计划在迪拜推出空中出租车服务。 - **产业链发展**：低空经济产业链涵盖上游零部件、动力能源、中游主机厂、下游空管/雷达/飞控系统、运营维修及配套服务等环节。多个相关企业表现出强劲的增长潜力，如亿航智能、中无人机、绿能慧充等。 ## 关键信息 ### 投资要点 - **行情回顾**：低空经济板块表现优于大盘，万得低空经济指数上涨3.13%，国证通用航空指数上涨1.96%。 - **政策动态**：低空经济连续三年写入政府工作报告，中国民用航空局发布《新型航空器型号审定职责优化方案》，提升审定效率，优化资源配置。 - **产业动态**： - 杭州市低空交通运行管理服务中心挂牌，推动低空交通管理体系构建。 - 小鹏汇天在广州完成批量试产及多机试飞，启动“广州模式”。 - 沃兰特获得首份客运eVTOL确认订单，与南航通航合作。 - 峰飞航空与岳阳达成战略合作，打造“海空一体”解决方案。 - 中国通号等在广东成立湾区低空研究院，注册资本1亿人民币。 - 航发通航动力科技（上海）有限公司成立，注册资本35亿人民币。 - Uber与Joby Aviation合作推出“Uber Air powered by Joby”空中出行服务，计划在迪拜上线。 - **投资建议**： - **动力/能源系统**：英搏尔、宗申动力、卧龙电驱、应流股份。 - **整机厂**：亿航智能、万丰奥威、小鹏汽车、绿能慧充。 - **空管/雷达/飞控系统**：莱斯信息、众合科技、四川九洲、国睿科技、四创电子、中科星图、纵横通信。 - **配套服务**：中信海直、海特高新、威海广泰、广电计量、华测检测。 - **项目总包**：深城交、苏交科、华设集团。 ### 风险提示 - 空域开放程度不及预期。 - eVTOL及其他低空飞行器技术迭代进程不及预期。 - 低空经济配套设施建设进度不及预期。 - 行业政策变动的风险。 ## 市场数据 - **股票家数**：443 - **行业总市值**：53,265.13亿元 - **流通市值**：50,001.63亿元 - **行业市盈率TTM**：43.7 - **沪深300市盈率TTM**：14.0 ## 投资评级说明 - **公司评级**： - 买入：未来6个月内，个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在20%以上。 - 持有：未来6个月内，个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于10%与20%之间。 - 中性：未来6个月内，个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%与10%之间。 - 回避：未来6个月内，个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-20%与-10%之间。 - 卖出：未来6个月内，个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-20%以下。 - **行业评级**： - 强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于同期相关证券市场代表性指数5%以上。 - 跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于同期相关证券市场代表性指数-5%与5%之间。 - 弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于同期相关证券市场代表性指数-5%以下。 ## 分析师信息 - **分析师**：邹桂龙、杨云杰 - **执业证号**：S1250521050002、S1250525100001 - **联系方式**： - 电话：021-58351893 - 邮箱：tgl@swsc.com.cn、yyjie@swsc.com.cn ## 重要声明 - 西南证券股份有限公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。 - 本报告仅供本公司签约客户使用，未经授权不得引用、删节或修改。 - 投资者应自行判断是否采用本报告内容，并自行承担风险。