多省将低空经济写入2024年政府工作报告_16页_967kb

报告摘要

国防军工行业研究报告总结

核心内容

行业概况

国防军工行业近期表现相对平稳，近一周（2024/01/20-2024/01/27）国防军工行业指数涨跌幅为 0.79%，在申万一级行业中排名第 16/31。近一月（2023/12/27-2024/01/27）国防军工行业指数涨跌幅为 -10.63%，排名第 31/31。近一年（2023/01/27-2024/01/27）国防军工行业指数涨跌幅为 -21.76%，排名第 20/31。

当前国防军工行业的 PE-TTM 为 43.86，在过去十年中的 PE-TTM分位数 为 0.16%，估值处于历史极低水平，投资价值凸显。

主要观点

行业发展趋势

低空经济：多省将“低空经济”写入2024年政府工作报告，包括广东、安徽、山西、江西、江苏、北京、山东、重庆、四川等。这表明低空经济已成为政策重点，将对无人机、通用航空、飞行汽车等产业链产生重大催化作用。
可复用火箭技术：快舟火箭可复用技术试验箭顺利完成垂直起降试验，标志着中国在可复用火箭技术上取得进展，有助于降低火箭发射成本，推动商业航天快速发展。
大飞机市场：空客2023年交付飞机超700架，获净订单2094架，反映民航客机市场回暖。国产大飞机C919已完成第4架交付，并计划推进EASA认可审查，未来有望拓展海外市场。

投资建议

建议关注以下五大产业链：

卫星互联网：铖昌科技、中国卫通、国博电子、海格通信
大飞机产业链：中航机载、中航光电、安达维尔、航发动力、应流股份
国企改革+装备放量：中航西飞、中航沈飞
核心原材料：抚顺特钢、华秦科技、西部超导、光威复材、钢研高纳
无人机产业链：中无人机、航天彩虹、广联航空、观典防务、纵横股份

关键信息

个股表现

近一周涨幅前十：华如科技（22.34%）、中船防务（9.04%）、中国船舶（7.18%）、中船科技（6.84%）、中国重工（6.36%）、大立科技（6.26%）、中航西飞（6.20%）、中国卫通（6.19%）、中船应急（5.06%）、中航电测（4.80%）
近一周跌幅前十：北斗星通（-4.88%）、铖昌科技（-5.21%）、天箭科技（-5.25%）、西测测试（-5.37%）、捷强装备（-5.41%）、中简科技（-5.45%）、鸿远电子（-5.79%）、爱乐达（-6.27%）、盛路通信（-6.52%）、振芯科技（-6.90%）

行业数据

海绵钛：当前价格 48.5元/千克，相比一周前 0.00%，相比一月前 -3.96%，相比一年前 -39.22%。
LME镍现货结算价：当前为 16535美元/吨，相比一周前 +3.77%，相比一月前 +1.10%，相比一年前 -42.49%。
国内丙烯腈：当前价格 9500元/吨，相比一周前 0.00%，相比一月前 -5.47%，相比一年前 -5.00%。
波罗的海干散货指数（BDI）：当前为 1518，相比一周前 +1.00%，相比一月前 -27.51%，相比一年前 +124.22%。
中国出口集装箱价格指数：最新数据为 77.5，相比一月前 -7.41%，相比一年前 -13.89%。
中国新造船价格指数（CNPI）：最新数据为 1066，相比一月前 +0.38%，相比一年前 +4.31%。
上海20mm造船板：当前价格 4460元/吨，相比一周前 +1.83%，相比一月前 +1.36%，相比一年前 -0.45%。