深度报告-20231224-国金证券-智能汽车专题（二）_高阶智驾_供应链边际方向何在__28页_5mb
报告摘要
- 核心观点：高阶智驾进展超预期，智驾基座竞争推动渗透率陡峭增长；政策瓶颈突破（工信部试点、C-NCAP 2024版），加速L3+/智能网联汽车发展。
- 技术突破与消费者接受度：
- 技术：Transformer+BEV算法等推动城市NOA大规模量产。
- 消费者意愿：23Q3智驾版订单占问界M7/小鹏G9超70%/80%，支付溢价意愿高。
- 产业链边际机会：
- 激光雷达：价格降至3000-4000元/颗，渗透率24年达105%，禾赛科技、速腾聚创等领跑。
- V2X：政策支持下车侧OBU/路侧RSU爆发，24年市场超百亿，万集科技、高鸿股份受益。
- 传感器清洗：L3+时代必备，ASP从100元升至1000元，恒帅股份卡位。
- 政策催化：
- 工信部11月17日试点文件明确L3/L4准入。
- C-NCAP 2024版要求V2X，推动车端装载。
- 核心标的：
- 激光雷达：禾赛科技（AT128产线领先）。
- V2X：万集科技（自研OBU/RSU）、高鸿股份（标准制定者）。
- 传感器清洗：恒帅股份（技术储备+客户验证）。
- 风险提示：L3法规落地晚于预期、智能汽车渗透率不及预期。
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