20240218-中航证券-先进制造行业周报_高阶智驾的必然选择_智能底盘需求有望打开_10页_1mb

先进制造行业周报总结（中航证券，2024年2月18日）

报告概要

报告行业评级为增持，焦点是先进制造领域的技术创新和市场机遇。主要分析了智能底盘作为高阶自动驾驶关键载体的市场潜力，以及锂电池设备、光伏设备、储能、半导体设备等重点行业的投资机会。预计这些领域受电动化和智能化转型推动，市场空间巨大。

重点推荐和个股

• 核心个股组合：鼎泰高科、华中数控、新莱应材、纽威股份、宝明科技、骄成超声、贝斯特、软通动力、天融信、航锦科技、奥特维等。
• 高成长潜力企业：包括伯特利、拓普集团、保隆科技、中鼎股份等在智能底盘领域的领先布局企业。

本周专题研究：智能底盘技术与市场

• 核心构造：智能底盘包括感知层（摄像头、雷达）、决策层（域控制器、ESC/EPB整合）和执行层（线控制动、转向、悬架系统），是实现高阶自动驾驶的必要基础。
• 关键技术趋势：
  • 线控制动系统（EHB）采用One-Box方案，集成度高、成本低，已通过多家国内厂商量产迭代。
  • 主动悬架（空气悬架）市场快速增长，2023年上半年中国市场规模达59亿元，预计电动汽车智能底盘总值将至2023年3784亿元。
  • 底盘域控制器实现横纵垂向一体化控制，门槛高，正从初期阶段发展。
• 技术优势：One-Box方案提供更好的能量回收和自动驾驶冗余，国产供应商如亚太股份有望崛起。
• 市场前景：智能底盘作为汽车智能化载体，受益于电动化和智能化转型，预计未来几年市场将持续扩大。

其他重点跟踪行业

• 锂电设备：新技术如复合集流体、大圆柱电池激光焊接推动需求，推荐关注东威科技、联赢激光、捷佳伟创等。
• 光伏设备：HJT电池片技术渗透率提升，建议关注迈为股份、双良节能等，产业链调整将刺激需求。
• 储能与换电：政策利好发电侧和用户侧储能，换电站运营空间巨大，推荐星云股份、协鑫能科等。
• 半导体设备：预计到2030年行业需求达1400亿美元，国产替代加速，关注中微公司、北方华创等。
• 自动化与氢能源：自动化刀具市场预计2026年达557亿元，氢能源全产业链一体化企业如隆基绿能受推，绿氢制备受益于碳中和。
• 工程机械：强者恒强，推荐三一重工、恒立液压等龙头。

市场数据与预测

• 智能底盘市场从2021年1277亿元（+6456%）增长至2023年预计3784亿元。
• 锂电设备和光伏设备受益于全球产能周期，年均需求超千亿。
• 储能和氢能源领域受政策支持，市场空间广阔。

风险提示

• 技术迭代不及预期、海外市场拓展失败、原材料波动等风险。
• 投资者需注意个股性能差和市场下行风险。