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报告摘要

晨会纪要总结（2016年03月25日）

核心内容概述

本次晨会围绕公司评论、行业评论以及策略分析展开，重点分析了多家公司的业绩表现、发展战略、市场前景以及政策对行业的影响。同时，会议还提供了市场指数、行业表现、增发信息及基金发行数据，为投资者提供了多维度的投资参考。

主要观点

公司评论

北京城建
- 定增限售股减持接近尾声，北京销售超预期。
- 棚改及通州地块项目持续推进，全年销售预计超过110亿。
- 投资新创产业持续发展，已上新三板，未来投资板块增长潜力大。
- 融资计划稳步推进，包括地产基金和公司债发行，融资方式多元化。
- 预计15-17年EPS分别为1.03、1.25、1.53，当前PE显著低估。
好莱客+中顺洁柔
- 好莱客高管调整后营销策略改善，成为重点推荐的中线高成长标的。
- 中顺洁柔一季度收入延续改善趋势，市场对其拐点逐步认同。
- 提示劲嘉股份，其估值低、布局大健康、无反弹压力。
贵州茅台
- 2015年主营收入增长3.44%，净利润增长1%。
- 预收款大幅增长460%，现金流表现良好。
- 旺季产能紧张，糖酒会期间传出缩量信号，但公司投资逻辑不局限于报表增长。
- 建议给予适当溢价，因其地位和未来增长潜力。
中信证券
- 2015年营业收入560亿元，同比增长91.84%；归母净利润198亿元，同比增长74.64%。
- 经纪业务锁定高净值客户，投行业务打造全能型投行模式。
- 资管业务差异化发展，社保资金注入带来更大业务空间。
- 投资建议为买入-A，目标价23.24元，预计2016-2018年EPS分别为1.26、1.50、1.78元。
湖南发展
- 2015年营收增长1.79%，归母净利下降33.65%，EPS为0.28元。
- 推荐逻辑为“水电+健康养老为主，股权投资为辅”的“两主一辅”格局。
- 依托康年平台，稳步推进康复医疗连锁布局，打造“湘雅模式”。
- 与祥茂投资、宇田集团合作开发春华·健康城项目，未来将对接康复资源，打造高端健康养老示范区。
- 建议积极关注。
南京新百
- 完成Nursing收购，建设家政护理服务中国标准。
- 布局“生的希望+老有所养”两大环节，开启家政护理产业整合。
- 维持盈利预测，预计交易后16-18年EPS分别为0.69、0.94、1.22元，对应PE分别为41倍、30倍、23倍。
- 维持买入-A评级。
交大昂立
- 战略入股泰凌医药，转型大健康投资整合平台。
- 泰凌医药2015年营收8.48亿，归母净利8769.4万元，同比增长4101.92%。
- 公司以保健品销售为主，品牌优势显著，市场口碑良好。
- 校企改革市场化管理可能加速推进，存在价值重估预期。
- 建议积极关注。
全通教育
- 引领教育板块暴涨，市值压制因素消除。
- 推荐标的包括全通教育、新南洋、保龄宝、东方时尚、中国高科、威创股份、银润投资、勤上光电、中泰桥梁、阳光城。
- 同时关注立思辰（投行项目）、玉龙股份、华媒控股、洪涛股份等。
龙马环卫
- 预中标沈阳市浑南区老城区环境卫生作业服务，中标金额1.46亿/年。
- 布局环卫服务规模化增长，未来有望成为一体化方案供应商和领头羊。
- 建议持续推荐。
“两权”抵押贷款试点
- 农村“两权”抵押贷款试点办法印发施行，有利于盘活农民资产，提升购买力。
- 政策利好二三线楼市库存去化，建议关注北京城建、福星股份、滨江集团、保利地产、荣盛发展。
多元金融逆市大涨
- 得润电子、辽宁成大等公司涨幅显著，推荐关注互联网金融板块。
- 得润电子牵手太保在线，发展供应链金融。
- 辽宁成大收购中华保险，加强金融服务板块建设。
跨境新政
- 跨境新政发布后，建议注册账户，能买就买。
- 短期对跨境电商价格和成交量有冲击，但长期利好。
- 建议投资人暂时规避相关标的，关注试点口岸和试验区。

策略评论

光谷信息
- 经营稳健，业绩增长迅速。
- 明确发展战略布局，整合业务架构，推进SAAS服务。
- 预计2016-2018年收入增速分别为53.7%、52.1%、41.7%，净利润增速分别为41.1%、59.3%、54.3%。
- 投资建议为买入-A。

关键信息

市场指数表现

指数	收盘	涨跌%
沪深 300	3181.85	-1.68%
上证综指	2960.97	-1.63%
上证 180	6849.54	-1.74%
上证 50	2137.59	-1.73%
深证综指	1876.11	-1.39%
深证 100	3636.67	-1.60%
中小板指	6777.17	-1.61%

行业表现

前五名行业（1周）

行业	涨跌幅%
计算机	4.3%
汽车	3.8%
国防军工	3.8%
农林牧渔	3.8%
传媒	2.8%

后五名行业（1周）

行业	涨跌幅%
煤炭	-2.0%
石油石化	-1.5%
银行	-1.0%
钢铁	-0.7%
有色金属	-0.4%

2016年1季度业绩预告

公司代码	公司名称	预告类型	预告摘要	去年同期EPS
002043	兔宝宝	大幅上升	净利润增长300%至350%	0.01
002463	沪电股份	大幅上升	净利润增长145.53-166.77%	-0.02
002491	通鼎互联	大幅上升	净利润增长190-240%	0.07
300207	欣旺达	大幅上升	净利润上升100%-130%	0.08
300209	天泽信息	大幅上升	净利润增长312.51-341.45%	0.00
300237	美晨科技	预增	净利润上升87.01%-111.62%	0.16
300339	润和软件	预增	净利润上升90%-120%	0.04
002053	云南盐化	大幅上升	净利润增长213.68-263.21%	0.07
002093	国脉科技	预增	净利润增长50-100%	0.02
300267	尔康制药	预增	净利润盈利:15,143.17万元-17,847.30万元	0.20

增发信息

公司代码	公司名称	发行数量(万股)	方案进度	预案公告日	发行价格(元)
000987	广州友谊	112359.55	预案	20160325	8.90
300261	雅本化学	564.84	预案	20160325	13.88
603558	健盛集团	7050.00	预案	20160325	14.21
430047	诺思兰德	400.00	预案	20160324	5.00
430098	大津股份	600.00	预案	20160324	3.00
833308	德威股份	1000.00	预案	20160324	3.10
833476	点动股份	1200.00	预案	20160324	7.80
833656	确成硅化	813.75	预案	20160324	16.00
833782	天锐医药	550.00	预案	20160324	2.50
833876	宁鑫生科	550.00	预案	20160324	3.00
834070	盛全物业	500.00	预案	20160324	2.00
834211	大卫之选	260.00	预案	20160324	25.00
834795	鑫玉龙	350.00	预案	20160324	10.00
300377	赢时胜	4500.00	预案	20160323	46.35
831317	海典软件	120.00	预案	20160323	3.60
831356	中电智能	3000.00	预案	20160323	1.00
831689	克莱特	275.00	预案	20160323	4.50
831691	三高股份	624.00	预案	20160323	2.40
833095	福建邮通	300.00	预案	20160323	1.50
833530	江苏高科	450.00	预案	20160323	1.60
834896	世贸通	1100.00	预案	20160323	1.00

增发预案信息

公司代码	公司名称	发行数量(万股)	方案进度	预案公告日	定价依据
000035	中国天楹	6800.00	预案	20160325	不低于定价基准日前二十个交易日均价的90%
000875	吉电股份	68693.00	预案	20160325	不低于定价基准日前二十个交易日均价的90%
002323	中联电气	3805.17	预案	20160321	不低于定价基准日前二十个交易日均价的90%
300197	铁汉生态	8.45	预案	20160319	不低于定价基准日前二十个交易日均价的90%
430616	鸿盛数码	310.00	预案	20160318	综合考虑公司所处行业、成长性等因素
430633	卡姆医疗	30.04	预案	20160318	综合考虑公司所处行业、成长性等因素
831142	易讯通	600.00	预案	20160318	价格为每股不高于人民币20元
831248	瑞德设计	850.00	预案	20160318	本次股票发行价格为每股人民币8.00元
832522	纳科诺尔	400.00	预案	20160318	综合考虑公司所处行业、流通股股东定价等
833553	天立坤鑫	200.00	预案	20160318	本次股票发行的价格不低于4元/股，且不超过6元/股
833597	雷格讯	300.00	预案	20160318	本次股票发行价格不低于每股人民币10元
833694	新道科技	1748.00	预案	20160318	本次股票发行价格为11.03元/股
834644	楚誉科技	526.50	预案	20160318	本次发行价格为每股人民币2.00元
834955	永威安防	108.80	预案	20160318	发行价格为每股人民币11.00元
835069	德珑磁电	200.00	预案	20160318	本次股票发行的价格为每股人民币4.50元
835894	美易在线	80.00	预案	20160318	综合考虑公司所处行业、成长性等因素
835968	科创蓝	190.00	预案	20160318	综合考虑公司所处行业、成长性等因素
836203	耀达股份	187.50	预案	20160318	综合考虑公司所处行业、成长性等因素