20160325-中投证券-金理财（周刊）_26页_2mb

“金中投”策略前瞻总结

核心内容概览

• 市场整体：大盘保持蓄势向好，市场信心恢复，板块轮动有序，中小盘仍有上涨空间。
• 政策支持：营改增全面推开，预计全年减税超5000亿元，利好服务业及新能源汽车行业。
• 市场情绪：新增开户数、两融余额持续走高，场外资金进场迹象明显，市场人气恢复。
• 操作策略：建议投资者积极挖掘潜力热点，逢低布局，关注农业、智能制造、新能源汽车、食品饮料等板块。
• 重点板块：农业、智能制造、新能源汽车、食品饮料、环保、互联网、金融等板块均被看好。

主要观点与关键信息

大盘走势与市场信心

• 大盘本周在3000点附近震荡调整，成交量萎缩，但板块个股活跃度不减，整体呈现强势整理格局。
• 市场信心明显恢复，下档承接力较强，投资者情绪向好。
• 新开户数连续五周增长，新增投资者数量达52.7万，市场人气回升。

政策与经济改革

• 李克强在博鳌论坛上强调，一旦经济滑出合理区间，将果断采取综合措施。
• 营改增于5月1日全面推开，预计全年减税超5000亿元，对金融业和商业地产偏正面，对建筑业略有增加。
• 国务院部署经济体制改革重点工作，包括政府职能转变、财税金融改革、国企改革等。

新能源汽车行业

• 新能源汽车产销两旺，2015年同比分别增长3.3倍和3.4倍，2016年1-2月同比均增长1.7倍。
• 政策频频加码，包括“十三五”规划纲要支持新能源汽车发展，以及地方政府补贴政策对国家补贴减少形成对冲。
• 重点推荐公司包括赣锋锂业、国轩高科、南都电源、欣旺达、中恒电气等，受益于新能源汽车产业链发展。

农业板块

• 猪价快速上涨，南方重点地区均价突破20元/公斤，行业景气度回升。
• 农村“两权”抵押贷款试点推出，利好农垦系公司和农机公司。
• 推荐公司包括民和股份、禾丰牧业，受益于猪周期和成本下行。

智能制造

• “中国制造2025”战略推进，智能制造引发投资机会。
• 重点关注智能驾驶、人工智能、工业机器人等细分领域。
• 推荐公司包括秦川机床、楚天科技、慈星股份等，受益于产业升级和政策扶持。

食品饮料

• 白酒行业受反腐影响回归消费属性，高端白酒表现强劲。
• CPI数据上涨，食品饮料板块具备上涨动力。
• 推荐公司包括泸州老窖、西王食品等，业绩稳定增长。

资金面与市场情绪

• 本周沪深两市资金净流出，但市场整体仍保持震荡蓄势。
• 资金面宽松，央行连续两周净投放资金，有助于稳定市场预期。
• 优质基金品种可继续持有，如嘉实周期优选、易方达医疗保健等。

衍生品与期指

• 期指冲高回落，受美联储加息预期、比利时恐袭、国内退市等风险因子影响。
• 市场多空因素交织，建议波段做多，关注上证50等指数。

港股观察

• 恒指在长假期前获利回吐，表现分化。
• 多只内银及内险股将公布业绩，成为市场关注焦点。
• 本周港股整体表现较弱，但绩优股受到资金追逐。

新股提示

• 本周有多只港股上市，涉及机械装备、证券、医疗器械、资讯科技等不同行业。
• 上市时间集中在3月底至4月初，投资者可关注相关资讯及市场表现。

本周重点推荐股票池

板块	推荐时间	股票简称及代码	收盘涨幅	区间最大涨幅	关注要点	推荐人
智能制造	2016-3-25	秦川机床(000837)	0%	0%	机器人减速器前景看好	李勤
新能源汽车	2016-3-4	沧州明珠(002108)	20%	32%	锂电池薄膜产能扩张投产	李勤
医药医疗	2016-3-11	众生药业(002317)	8%	11%	业绩稳定，估值吸引	赖勇全
农业	2016-3-25	民和股份(002234)	0%	0%	禽养殖景气回升	刘弘毅
农业	2016-3-25	禾丰牧业(603609)	0%	0%	受益猪周期及成本下行	段亚军
互联网	2016-3-18	博彦科技(002649)	0%	4%	积极布局云计算	李锐
金融	2016-3-4	东吴证券(601555)	14%	21%	创新业务潜力较大，估值低	孙凯
食品饮料	2016-3-11	泸州老窖(000568)	10%	13%	新管理层改革，聚焦核心战略单品	马先锋
食品饮料	2016-3-11	西王食品(000639)	7%	11%	玉米油龙头企业，业绩稳定增长	段亚军

基金与债券建议

基金池

基金简称及代码	操作建议
嘉实周期优选（070027）	股票型基金，重点投资周期行业股票，分享长期增值机会
大摩进取优选（000594）	股票型基金，优先投资内需拉动型行业中的优势企业
易方达医疗保健（110023）	股票型基金，投资医疗保健行业，把握行业投资机会
银河主题策略（519679）	股票型基金，通过主题投资方法捕捉轮动机会
中欧沪深300（166007）	指数增强型基金，跟踪沪深300指数，实现高于指数收益
富国优化增强A（100035）	债券型基金，采用动态资产配置，突出主动性投资管理

债券池

债券简称及代码	操作建议
10 凯迪债（122890）	公司实力雄厚，收益率可观，可持有
电气转债（113008）	上海电气国企改革方案获批，未来盈利提升，停牌
格力转债（110030）	公司房地产业务受益珠海房价上涨，其他业务布局较好，可减持

资金流向与解禁情况

• 本周全部板块资金净流出，沪深两市资金流入率为-3.42%。
• 下周解禁市值约249亿元，主要集中在德联集团、光线传媒、中天能源等。
• 解禁后，部分公司可能面临短期压力，建议投资者关注优质品种。

风险提示

• 市场短期面临重要选择，技术调整可能继续。
• 营改增细则落地，部分行业税负变化需关注。
• 注册制改革持续推进，可能压制市场反弹高度。
• 部分公司面临解禁压力，需关注资金面变化。
• 期指受多空因素影响，短期走势存在不确定性。

总结

本报告围绕“金中投”策略展开，分析了A股、港股、基金、债券及衍生品市场情况。整体来看，市场保持震荡蓄势，政策支持与行业景气度提升为市场提供支撑，建议投资者积极布局农业、智能制造、新能源汽车等板块，关注优质基金及债券品种。同时，需警惕市场短期调整及解禁风险，合理控制仓位，把握波段操作机会。