20230109-华鑫证券-电力设备行业周报_新型电力系统发展加速_强化储能重要作用_推动规模化发展_13页_802kb

新型电力系统发展加速，储能成为关键推动力

核心内容概述

随着新型电力系统建设的推进，储能技术在其中扮演了越来越重要的角色。当前，光伏产业链上游价格持续下跌，组件价格亦有所回落，但整体需求有望超预期，尤其是对储能行业形成利好。国家能源局发布的《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》明确了储能“三步走”发展路径，推动储能规模化发展，预计到2030年实现规模化长时储能技术突破，到2060年实现多类型储能协同运行。此外，国内与国际市场对储能的需求均呈现上升趋势，政策支持和市场需求共同驱动储能行业发展。

主要观点

光伏产业链价格下行趋势

• 多晶硅致密料：本周均价跌至190元/kg，环比降幅超20%，最低价至160元/kg。
• 硅片：182mm/210mm硅片均价分别降至3.9元/片和5.0元/片，环比降幅分别为21.2%和25.4%。
• 单晶电池片：182mm/210mm均价降至0.8元/W，环比下降15.8%。
• 双面大尺寸组件：均价1.83元/W，环比下降3.6%，但2月新单报价已降至1.68-1.78元/W。

光伏需求复苏信号

• 组件企业排产上调：多家组件企业上调1月排产计划，晶澳科技预计Q1开工率将达90%以上。
• 全球市场表现：欧美进入补库周期，Q1全球光伏市场或“淡季不淡”。
• 国内大基地项目：补装需求旺盛，地面电站有望复苏。
• 欧洲审批简化：推动需求持续增长。
• 美国市场回暖：IRA新政、加州SGIP计划等政策利好，助力储能市场持续扩张。

储能行业前景

• 国内独立储能：逐步取代新能源配储成为主流，系统集成盈利改善。
• 美国大储市场：2022年表前储能装机增长50%，2023年有望持续突破。
• 政策与市场门槛：UL认证与历史供货经验是进入美国市场的关键。

关键信息

政策支持

• 国家能源局：发布《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》，明确“三步走”发展路径。
• 地方政策：
  • 浙江：对投产光伏、风电项目实行全额保障性并网。
  • 贵州：到2030年力争风电和光伏总装机规模达到75GW。
  • 山东：到2025年可再生能源装机达到9000万千瓦以上。

企业动态

• 中来股份：高效电池项目一期部分产线已量产，计划2023年1月底全面投产。
• 金刚光伏：银包铜产品已完成内部验证，酒泉4.8GW项目首批产线进场安装。
• 晶澳科技：联手中国能建建设非洲最大光伏项目，供货DeepBlue 3.0 Pro组件。
• 帝尔激光：2022年PERC电池订单近100GW，激光转印设备提升HJT效率。
• 晶科能源：投资186亿元建设储能集成系统、高效电池及组件项目。
• 通威股份：盐城基地25GW光伏组件项目开工。
• 高测股份：与东方日升签订战略合作协议，推进N型异质结切割技术。

市场表现

• 电力设备板块：上周涨幅4.95%，排名第四。
• 光伏板块：上涨6.02%。
• 重点公司涨幅：
  • 海得控制：+29.58%
  • 众业达：+24.82%
  • 通达动力：+23.96%
  • 金盘科技：+20.95%
  • 东方日升：+20.02%
• 重点公司跌幅：
  • 川仪股份：-7.54%
  • 大豪科技：-4.16%
  • 汇川技术：-3.42%
  • 禾迈股份：-2.89%
  • 湘电股份：-2.66%

投资建议

• 推荐公司：金盘科技、新风光、同力日升、科华数据、英维克、同飞股份。
• 投资逻辑：储能行业有望受益于上游价格下跌，尤其在独立储能和美国市场表现突出。
• 盈利预测：重点公司2023年EPS和PE均有所提升，具备投资价值。

风险提示

• 产品大幅降价
• 原材料价格大幅上升
• 下游需求不及预期
• 行业竞争加剧
• 大盘系统性风险
• 推荐公司业绩不达预期

重点关注公司及盈利预测