2023-05-17-国家金融与发展实验室-经济修复_动能传导与政策选择——2023Q1国内宏观经济_14页_1mb

NIFD季报：经济修复、动能传导与政策选择

全球经济增速放缓，不确定性上升

• 美国经济增速放缓，一季度GDP环比折年率为1.1%，实际利率上升200基点，企业投资、库存拖累经济。
• 欧洲经济暂时避开衰退，但分化明显，德国经济受乌克兰危机拖累，增速仅0.2%。
• 全球潜在增长降至每年2.2%，价值链政治化导致不确定性增加，通胀与衰退风险并存。

中国经济较快结构性修复

• 2023年一季度GDP同比增长4.5%，产业结构变动明显，第一产业表现良好，第二产业增速下滑，第三产业逐步回升。
• 内需恢复快于外需，贡献率提升至66.6%和34.7%，反映消费与投资双重促进作用。
• 居民服务消费趋旺，必需品消费增长动能下降；青年人就业结构性矛盾突出，劳动力成本增速放缓。

经济修复动能待加强，内生动力亟需增强

• 接触性服务业修复带动部分用工需求回升，但工资增速边际下降，影响消费循环强度。
• 青年失业率高企，新增劳动力中高等教育比例大幅上升，与传统产业吸纳能力不足冲突。
• 进出口压力增大，欧中通胀差扩大降低出口竞争力，住房投资调整，服务业和金融部门对受教育人口吸纳力有限。

政策建议

• 加快落地扩大内需政策，聚焦关键消费品和新型投资以带动就业；引导房地产平稳发展，稳定土地与信贷政策。
• 深化高水平对外开放，推动产业链与区域合作，促进技术外流与创新内化。
• 制定针对性就业政策，放松部分服务业管制以增强吸纳能力，数字技术应用需平衡就业效率与发展需求