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报告摘要

固定收益部市场日报总结

核心内容

本报告为固定收益部市场日报，涵盖当日市场动态、交易观点、新发行债券信息、宏观新闻回顾及免责声明等内容。以下为详细总结：

市场动态

亚洲高收益债券市场：昨日亚洲高收益债券利差扩大2-6bps。
美国国债收益率：美国国债收益率在夜间上涨5-10bps，引发长期债券的积极抛售。
日本市场：新发行的NTT 28-36年期债券利差扩大1-2bps，日本和欧洲AT1债券价格上涨0.3pt。
韩国市场：NHSECS/HANFGI/DAESEC的5年期金融债券利差扩大3-6bps，而POINTL/PKX/LGENSO/HYUELE的公司债券利差扩大2-4bps。
中国及香港市场：TENCNT 36年期和HKTGHD 36年期债券利差扩大2-6bps，ZHOSHK 28年期债券下跌0.3pt。中国/香港房地产债券中，NWDEVL Perps上涨0.3-1.1pt，其余NWDEVL/VDNWDL债券基本持平或微涨0.1pt。FAEACO 12.814 Perp微跌0.1pt。
东南亚市场：TOPTB/PTTGC Perps上涨0.2-0.3pt，GENTMKs上涨0.1-0.3pt。VEDLN 28-33s收盘下跌0.1pt至上涨0.2pt。
中国/香港市场：中国/香港的LGFV市场中，<5%收益率的IG USD债券遭遇PBs和AMs的抛售，而部分高收益率债券则受到战术买家的消化。

交易观点

PTTGC：尽管面临石化行业压力，PTTGC的Baa3评级保持不变。我们继续维持对PTTGC 6.5 Perp和7.125 Perp的买入建议，因其在曲线中提供良好的收益。
- PTTGC 6.5 Perp：当前交易价格为99.5，YTC为6.6%，相比其高级债券PTTGC 2.98 03/18/31，收益率提升约140bps，同时相比TOPTB 6.1 Perp，收益率提升约20bps。
- PTTGC 7.125 Perp：当前交易价格为99.8，YTC为7.2%，是PTTGC曲线中收益率最高的债券。
Vedanta Resources：新发行的'32、'34和'37年期USD债券定价分别为7.0%、7.375%和7.75%，比IPT价格分别收紧25bps、37.5bps和25bps。新发行债券在RO at par交易中下跌0.2-0.5pt，现有债券保持不变。
宏观新闻回顾：
- 美国股市：S&P下跌0.01%，Dow上涨0.14%，Nasdaq下跌0.46%。
- 美国经济数据：1Q26 GDP同比增长2.1%，高于市场预期的1.6%；5月PCE价格指数同比增长3.4%，环比增长0.3%。
- 美国国债收益率：2/5/10/30年期收益率分别为4.09%、4.15%、4.40%、4.86%。
- 其他新闻：
  - 印尼批准最高40年期的补贴房贷以促进住房建设。
  - S&P将Adani Ports评级上调至BBB，从BBB-。
  - 联合国指控阿里巴巴非法获取Anthropic的Claude AI模型。
  - Lai Sun、Chiu家族、Hony Capital相关的高尔夫球场开发商获得HKD668mn贷款的展期。
  - 日产汽车与Anduril Industries就出售日本工厂进行谈判。
  - SK Telecom计划向SK Hynix投资KRW738.4bn。
  - San Miguel Global Power将贷款扩大至5亿美元，由18家银行组成银团。
  - 蒙古开发银行发行5年期6.9%收益率的债券，规模为5亿美元。
  - 日本国际金融银行发行10年期4.625%收益率的债券，规模为15亿美元。
  - Mirae Asset Securities发行3年和5年期债券，收益率分别为5.125%和5.25%，规模为300/300万美元。
  - 越南的VEDLN债券有部分有效投标，包括9.475%、11.25%、9.125%、9.85%的债券，规模分别为2.25亿美元、2.07亿美元、1.84亿美元和3.27亿美元。