20240712-宝城期货-甲醇周报_国内产量下滑_甲醇企稳反弹_12页_1mb

甲醇周报分析：国内甲醇期货2409合约呈现震荡企稳反弹走势，期价重心稳定在2590元/吨左右，周内累计涨幅达130%。产量方面，由于国内甲醇周度产量小幅下降，内陆社会库存趋缓，带动市场看涨情绪。然而，海外进口压力逐步显现，港口库存开始步入累库周期。下游需求中，季节性淡季因素压制传统需求，甲醇制烯烃利润持续亏损，开工积极性不高。

价格方面，华东、华南和华北地区现货报价普遍上涨，基差走强。进口数据上，5月进口量虽有所下降，但全年累计仍呈下降趋势。从供需格局看，长期而言进口趋势不会改变，但短期内对国内市场或形成压力。成本方面，西北、山东、内蒙地区煤制甲醇利润处于亏损区间，但亏损幅度较前期有所收窄。

报告指出，后市甲醇或面临反弹压力。一方面，美国通胀数据下滑支撑降息预期，宏观面助涨乐观情绪。另一方面，累库预期及淡季效应难以忽视。操作上，建议观望为宜，紧密跟踪库存变化对市场的影响。投资者需注意期货合约与现货基差点位变动。