20260211-银河期货-_生猪周报_出栏增加明显_价格继续承压_11页_630kb

生猪周报总结

核心内容概述

本周生猪价格整体呈现下行趋势，主要受养殖端出栏压力明显增加影响。出栏节奏加快，供应端压力持续，而需求端表现相对稳定，但支撑力度有限。期货市场受现货价格下行影响，整体维持震荡走势。养殖利润因价格下跌而减少，母猪与仔猪价格则保持震荡，补栏意愿稳定。能繁母猪存栏量小幅增加，但整体变化不大。

主要观点

1. 生猪价格走势

• 整体趋势：本周生猪价格下跌，全国各地区价格普遍下滑，西南、华南等地区跌幅较大。
• 出栏压力：养殖端出栏节奏加快，尤其是规模企业，预计2月出栏量环比增加，供应宽松。
• 需求支撑：鲜销率有所提升，但因价格下行，实际需求增长有限；冻品库存下降，表观需求略有改善。

2. 交易策略建议

• 单边策略：以震荡为主，不宜追高。
• 套利策略：建议观望，市场波动性较低。
• 期权策略：可考虑卖出宽跨式策略，以捕捉价格波动。

3. 养殖利润变化

• 自繁自养利润：本周为-38.09元/头，较上周下跌63.19元/头。
• 外购仔猪利润：本周为91.42元/头，较上周下跌32.71元/头。
• 利润下降原因：生猪价格下行，而成本端相对稳定，导致整体利润承压。

4. 母猪与仔猪价格

• 仔猪价格：7公斤仔猪价格微涨9元/头，15公斤仔猪价格微跌1元/头。
• 母猪价格：整体保持稳定，淘汰母猪与商品猪比价有所上行。
• 补栏意愿：养殖端补栏仔猪积极性基本稳定，母猪补栏维持平稳。

5. 能繁母猪存栏

• 涌益样本：12月能繁母猪存栏环比小幅增加0.54%。
• 钢联样本：12月能繁母猪存栏环比下降0.22%，其中中小散降幅较大。
• 总体趋势：存栏量小幅增加，主要由于淘汰母猪数量有限。

关键信息汇总

数据来源与图表说明

• 产区价格：图表显示生猪价格在不同地区呈现不同跌幅。
• 分区域价格涨幅：反映各区域价格波动情况。
• 大小猪价差：显示大猪与小猪价格差异，有助于判断市场供需结构。
• 出栏体重：本周出栏体重略有下降，但仍处高位。
• 能繁母猪存栏：涌益样本与钢联样本显示存栏量略有差异，但总体趋势为小幅增加。

风险提示

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 市场变化较快，建议客户结合自身情况独立判断。
• 本报告内容可能随市场情况变化而调整，不承诺更新。

作者信息

• 研究员：陈界正
• 期货从业证号：F3045719
• 投资咨询证号：Z0015458
• 公司：银河期货有限公司

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