基金定投的优势、风险及具体操作：零存整取·长期坚持·收益优秀-20171214-招商-15页-2mb

报告摘要

本报告主要探讨了基金定投的优势、风险及具体操作方法，旨在为非机构投资者提供一种更稳健、更易执行的投资方式，以应对市场择时的困难。

非机构投资者择时困难：投资者容易受到市场情绪影响，出现“追涨杀跌”行为，导致“高买低卖”，难以获得市场平均收益。
基金定投作为替代方案：建议投资者采用定期投资方式代替主动择时，通过固定周期、固定金额、固定标的进行投资，以降低择时风险。
定投优势明显：定投通过“低价多买，高价少买”策略，可以有效摊低平均成本，尤其在震荡市中表现更佳。在牛市顶点开始定投，仍有较高概率获得正收益。
定投收益测算：在牛市起点一次性投资收益高于定投，但在牛市顶点和震荡市起点开始定投，收益更优。中证500和中小板指数定投表现优于沪深300。
定投操作建议：
- 认可定投的风险收益特征，坚持投资并等待牛市；
- 选择震荡市中尽早开始定投；
- 制定收益目标并适时止盈；
- 选择高弹性被动指数基金作为定投标的；
- 根据收入周期选择定投周期，易于长期坚持；
- 合理规划每期定投金额，利于长期坚持；
- 定投时点影响不大，建议根据收入周期选择；
- 可采用智能定投策略，根据市场情况动态调整投资金额和止盈。

沪深300指数：
- 从牛市起点开始定投，定投收益低于一次性投资；
- 从牛市顶点开始定投，定投收益高于一次性投资；
- 在震荡市起点开始定投，有74%左右的结束点可获得5%以上的年化收益，3年以上的定投周期中，有91%的结束点可获得5%以上的年化收益。
- 从牛市起点开始定投，有25%左右的结束点可获得10%以上的年化收益。
中证500指数与中小板指数：
- 定投收益优于沪深300，获得10%以上年化收益的结束点比例更高；
- 从牛市起点开始定投，有69%左右的结束点可获得10%以上的年化收益；
- 从震荡市起点开始定投，有100%的结束点可获得5%以上的年化收益。

定投周期：
- 每月定投与每周、每日定投的平均成本差异不大，长期影响较小；
- 建议根据收入周期选择定投频率，如工资日第二天定投，有助于长期坚持。
定投金额：
- 每期定投金额建议较低，以确保长期坚持；
- 每月定投金额500元，5年可累积30万元；每月定投金额5000元，5年可累积300万元。
定投时点：
- 选择月中任意交易日或周中任意一日进行定投，对最终收益影响不大；
- 建议结合收入周期选择定投时间，提高执行意愿。
智能定投：
- 通过调整每期定投金额，实现“低点加仓、高点减仓”，以降低平均成本；
- 可设置自动止盈策略，当累计收益达到30%时止盈，投资到货币基金，以提高资金使用效率；
- 止盈阀值不宜过高，以免错过最佳止盈时机。