20241118-东海证券-新能源电力行业周报_光伏出口退税率下调_海风项目建设持续加速_17页_1mb

光伏出口退税率下调，海风项目建设持续加速

1. 市场表现
   本周申万光伏设备板块下跌41.7%，风电设备板块下跌72.8%，均跑输沪深300指数。光伏板块涨幅前三为迈为股份、中信博、金博股份，跌幅前三为钧达股份、弘元绿能、向日葵；风电板块涨幅前三为新强联、起帆电缆、中环海陆，跌幅前三为电气风电、海力风电、通裕重工。

2. 光伏板块分析

   • 硅料：价格略有下降，供应量在本月内呈现下跌趋势，供需逐步趋衡。
   • 硅片：成交价格稳定，硅片企业集体减产至39GW左右，库存消耗加快，供需平衡进程推进。
   • 电池片：开工率58.92%，排产量环比增长6.93%，一体化企业影响明显。
   • 组件：排产微降0.6%，企业报价调整但实际落地需时间消化，预计未来2-3周国内招投标价格将成为关注重点。
     推荐关注：福来特，得益于规模优势和成本优势，在行业出清中龙头地位确立。

3. 风电板块分析

   • 陆风：招标规模持续增加，2025年需求预期旺盛，裸机中标价格企稳。整机企业利润压缩已底，自律公约签署有望延续修复趋势。
   • 海风：辽宁、山东、福建、广东等地项目加速推进，装机容量目标连续四年全球第一。国内海风建设加快，叠加海外需求增长，海工产品出口机会增加。**推荐关注：**大金重工、东方电缆，各自海工设备和海缆龙头技术优势显著。

4. 风险提示

   • 全球宏观波动、原材料价格变动、装机量不及预期等风险可能影响行业稳定性。

核心摘要

风电、光伏两大板块近期波动较大，但海风和风电链龙头公司仍具备一定弹性，建议关注配套政策变化与产业链需求共振。