2021-2023年双积分政策征求意见稿解读_21页_1mb

2021-2023年双积分政策征求意见稿总结

核心内容

2021-2023年双积分政策征求意见稿旨在建立后补贴时代新能源汽车发展的长效机制，通过调整积分比例和计算方式，引导车企提升新能源汽车产量与技术水平，同时优化传统燃油车的能耗表现。

主要观点

• 新能源车积分比例提升：2021-2023年新能源乘用车积分比例分别为14%、16%、18%，有利于引导市场预期，使车企提前布局。
• 积分计算方式优化：
  • 降低纯电动车单车积分上限（由5分降至3.4分），插电式混动由2分降至1.6分；
  • 强化整车能耗等技术指标，弱化续航里程对积分的影响；
  • 引入电耗调整系数（EC），与电耗实际值挂钩，提升积分价值。
• 积分结转规则调整：
  • 允许NEV正积分结转，但需与传统燃油车油耗目标挂钩；
  • 2021年后，结转需满足传统燃油车燃料消耗量达到年度达标值123%以上，且结转比例为50%；
  • 结转规则的调整增强了积分交易的灵活性，推动传统车与新能源车同步发展。
• 低油耗车型积分核算机制：
  • 每辆低油耗乘用车按0.2辆计算，降低其对新能源车积分需求的贡献；
  • 有助于鼓励车企研发低油耗车型，但实现难度较大，目前仅丰田混合动力车型能满足。
• 政策对行业的影响：
  • 优化积分结构，减少积分过剩，提升新能源车市场竞争力；
  • 促进车企在新能源车与传统车之间进行动态选择，推动行业高质量发展。

关键信息

新能源车积分计算方式变化

积分结转规则变化

新能源车销量预测（不考虑NEV积分结转）

政策调整目的

• 避免积分浪费，提高积分价值；
• 引导车企技术进步，提升整车性能与能耗表现；
• 推动传统燃油车与新能源车协同发展。

投资建议

• 行业基本面在7、8月见底，建议关注板块；
• 需等待全球一线车企车型推出以确认需求拐点；
• 优选竞争格局清晰、具备全球供应链优势、成本或产品优势显著的龙头公司；
• 重点推荐企业：恩捷股份、宁德时代、新宙邦、先导智能、璞泰来、三花智控、宏发股份、当升科技、天赐材料等。

风险提示

• 新能源汽车产销低于预期；
• 产业链价格下跌幅度较大。

总结

2021-2023年双积分政策通过提高新能源车积分比例、优化积分计算方式、调整结转规则等措施，推动新能源汽车行业向高质量发展转型。政策的实施有助于改善积分过剩问题，提升积分价值，并鼓励车企在新能源车与传统车之间进行技术与市场策略的动态调整。同时，政策的长期性与灵活性为行业提供了稳定的发展框架，但其实际效果仍需结合市场与技术进步情况进行评估。