20250515-国贸期货-铸造铝合金期货合约（征求意见稿）解读_5页_418kb

上海期货交易所即将推出铸造铝合金期货合约，交易代码为“AD”。合约主要条款如下：

1. 交易规格

   • 交易单位：10吨/手
   • 最小变动价位：5元/吨
   • 涨跌停板幅度：上一交易日结算价±3%
   • 交易时间：工作日上午9:00-11:30，下午13:30-15:00
   • 合约月份：1-12月连续合约
   • 最后交易日：合约月份第15个交易日（遇节假日顺延）
   • 最后交割日：最后交易日后连续两个交易日

2. 交割规则

   • 交割品级：ADC12铸造铝合金锭，需符合GB/T8733-2016或JISH2118:2006标准，铅含量≤0.1%，针孔度≥二级，夹渣量K值≤0.2，断口组织致密无夹杂物。
   • 交割单位：30吨/单
   • 交割方式：品牌交割与实物交割结合，标准仓单需由同一生产企业、同一牌号、同一注册商标、同一块形、相近捆重（700-1000KG）的商品组成。
   • 有效期：生产日期在180天内入库的铸造铝合金可制成标准仓单，有效期为该批次最早生产日期起360天内。

3. 保证金制度

   • 合约挂牌至交割月前第二月最后一个交易日：最低保证金5%
   • 交割月前第一月第一个交易日起：保证金比例升至10%
   • 交割月份第一个交易日起：保证金比例进一步提高至15%
   • 最后交易日及前二个交易日：保证金比例为20%

4. 限仓规则

   • 期货公司会员、非期货公司会员及客户在不同阶段的持仓限制：
     • 合约挂牌至交割月前第二月最后一个交易日：期货公司会员限仓≥9000手（比例25%），非期货公司会员及客户限仓为900手（比例10%）；
     • 交割月前第一月：期货公司会员限仓≥9000手（比例25%），非期货公司会员及客户限仓为300手（比例9%）；
     • 交割月份：期货公司会员限仓≥9000手（比例25%），非期货公司会员及客户限仓为90手（比例3%）。

5. 观点评级

   • 短期（1个月内）：震荡振幅±5%
   • 中期（1-3个月）：涨跌5-15%
   • 长期（3个月以上）：涨跌15%以上

6. 风险提示

   • 期货市场交易存在盈利与亏损风险，需谨慎操作；
   • 报告内容仅供参考，不构成具体交易建议，交易者需独立承担决策后果；
   • 交割商品需符合严格质量标准，包装及储存要求需严格执行。

该期货合约通过实物交割与品牌交割制度设计，旨在提升市场流动性与交割效率，同时通过分阶段限仓和保证金调整控制风险。交割规则强调质量标准与时效性，要求商品在180天内入库并保持生产日期有效性，确保交割品的一致性与可追溯性。