20230507-中财期货-棉花周报_新疆天气干扰利多棉价_但下游订单依旧不足_8页_1mb

棄卖市场周报总结（2023年5月7日）

核心观点

报告基于美联储加息对全球经济的打压，分析了国内新疆棉花价格上涨（新疆机采棉15900-16100元/吨，内地16200-16400元/吨），部分因天气灾害和资金炒作所致。需求环比增加但同比仍低，预计短期棉价震荡，区间15500-16100元/吨。

操作建议

建议观望，避免短线交易，等待市场进一步信号。

风险提示

1. 经济复苏强劲可能支撑需求。
2. 全球棉花产量过低或不足。
3. 国内棉农种植意愿弱，影响供应稳定性。

市场动态

• 国内：新疆棉花价格因天气影响上涨，下游棉纺企业订单谨慎，交投平淡。
• 国际：全球棉花供需基本确定，产量可能因天气减少；出口数据阶段性乐观，但需求仍承压，厄尔尼诺风险存在。

供需分析

• 国内需求同步增长弱于预期，纺织品出口数据稳定但增长有限。
• 国际供给受成本和天气影响，USDA预测新周期面积同比减208%，产量缺口预期。
• 政策因素：中国新疆棉花补贴政策（目标价格18600元、产量定补）提振棉农信心。
• 进出口：进口棉价受关税和滑准税影响，利润空间受限，进口量季节性波动。

政策与经济影响

• 国家出台棉花补贴，支持新疆棉农生产，引导质量提升，稳定市场价格。
• 宏观经济扰动：银行业动荡缓解，宏观风险改善；但消费和订单仍受季节性因素制约。

此周报强调天气和政策对棉价的多向影响，建议关注短期天气炒作和需求变化。