20230722-中国银河-环保公用行业_全国生态环境保护大会召开_环保力度不改_13页_868kb

环保公用行业动态报告总结

核心内容

2023年7月22日发布的环保公用行业动态报告，涵盖了电力、环保及公用事业行业的最新进展与投资建议。报告指出，全国生态环境保护大会召开，强调未来五年是美丽中国建设的重要时期，环保政策将持续加强，推动城乡人居环境改善及新能源发展。同时，电力行业数据显示新能源装机容量增长显著，尤其是太阳能和风电，而新型储能项目在江苏等地的规划和实施为行业带来新的增长机遇。

主要观点

电力行业

• 截至6月底，全国累计发电装机容量约27.1亿千瓦，同比增长10.8%。
• 太阳能发电装机容量约4.7亿千瓦，同比增长39.8%；风电约3.9亿千瓦，同比增长13.7%。
• 1-6月份全国主要发电企业电源工程完成投资3319亿元，同比增长53.8%，其中太阳能发电投资增长最快（113.6%）。
• 江苏省规划沿海地区3.49GW新型储能项目，推动新能源并网消纳能力提升，明确新型储能项目的商业模式，有助于增强投资信心并加速建设。

环保行业

• 全国生态环境保护大会召开，习主席强调全面推进美丽中国建设，环保仍是未来发展的重点。
• 环保行业整体表现略优于沪深300指数，本周涨幅-0.31%，年初至今涨幅1.40%。
• 建议关注具备技术优势、业务模式清晰、政策受益的环保企业，包括污染治理、资源化利用、新能源新材料及符合“中特估”概念的公司。

关键信息

投资策略及推荐标的

• 公用事业：建议关注新能源运营商（如三峡能源、龙源电力）、火电+新能源互补发展企业（如华能国际、国电电力、大唐发电等）、水电+新能源互补发展企业（如华能水电、川投能源）、燃气行业龙头（如九丰能源、新奥股份）。
• 环保行业：建议关注光伏制程污染治理（仕净科技）、泛半导体工艺废气治理（盛剑环境）、臭氧设备龙头（国林科技）、压滤设备及配件龙头（景津装备）、半导体洁净室龙头（美埃科技）；以及再生资源和新能源新材料企业（高能环境、路德环境、伟明环保、久吾高科、赛恩斯）；符合“中特估”概念、低估值、高股息率、强现金流属性的企业（瀚蓝环境、清新环境）。

行业数据

• 煤炭：环渤海动力煤指数（Q5500）7月12日为716元/吨，7月21日京唐港山西产5500大卡动力煤平仓价上涨至880元/吨。
• 双焦：主焦煤库提价上涨60元至2020元/吨；准一级冶金焦平仓价上涨50元至2020元/吨。
• 碳市场：本周全国碳市场交易量达433,719吨，成交额25,371,713元，周五收盘价63.43元/吨，较上周五上涨5.72%。

行情回顾

• 公用事业：本周涨跌幅为-2.59%，相对沪深300变化-0.61%；年初至今涨跌幅为4.16%，相对沪深300变化5.45%。
• 环保行业：本周涨跌幅为-0.31%，相对沪深300变化1.67%；年初至今涨跌幅为1.40%，相对沪深300变化2.68%。

风险提示

• 原料价格大幅波动
• 下游需求不及预期
• 政策执行力度不及预期
• 行业竞争加剧
• 政策调控压力下煤价大幅下跌

附录信息

项目中标&对外投资

• 天源环保、侨银股份等公司收到中标通知，涉及环保项目合作。

股份增减持&质押冻结

• 贵州燃气、廊坊发展、百川畅银、维尔利等公司涉及股份增减持或质押冻结。

资产重组&收购兼并&关联交易

• 大唐发电、新疆火炬、中创环保、惠城环保、军信股份、高能环境、中再资环等公司涉及资产重组、收购兼并或关联交易。

分析师信息

• 陶贻功：环保公用行业首席分析师，中国矿业大学（北京）毕业，10年行业研究经验，曾就职于民生证券、太平洋证券。
• 严明：环保行业分析师，北京化工大学材料科学与工程硕士，2018年加入中国银河证券。
• 梁悠南：公用事业行业分析师，清华大学本科、加州大学洛杉矶分校及纽约州立大学布法罗分校硕士，2021年加入中国银河证券。

评级标准

• 行业评级：推荐（预计超越基准指数平均回报20%及以上）、谨慎推荐（预计超越基准指数平均回报）、中性（预计与基准指数平均回报相当）、回避（预计低于基准指数）。
• 公司评级：与行业评级标准一致，基于未来6-12个月的相对表现进行评估。

联系信息

中国银河证券股份有限公司研究院
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