_吃鸡_游戏产业链深度分析_腾讯吃鸡手游将上线_有望将行业推向新高潮_22页_3mb

推荐 (维持)：腾讯吃鸡手游将上线，有望推动行业高增长

核心内容概述

2017年11月，腾讯宣布将代理吃鸡类手游《光荣使命》，并计划在《穿越火线》中加入吃鸡玩法。这一举动标志着吃鸡游戏在中国市场正式进入手游领域，有望带动整个行业迈向新高潮。本文分析了《绝地求生：大逃杀》在游戏市场的火爆表现，以及其在移动端的改编挑战与机遇，同时探讨了加速服务的需求增长与相关公司的投资机会。

主要观点与关键信息

一、吃鸡游戏的火爆表现

• 全球下载量与玩家数量：《绝地求生：大逃杀》全球下载量超过1900万，玩家数量约1500万。中国玩家占比高达 47.74%，下载量占比为 39.39%，显示出中国市场的巨大潜力。
• 游戏特点：游戏以大逃杀为核心玩法，融合了多种热门游戏元素，如装备养成、枪械射击、载具驾驶等。其随机性、高风险与高收益的博弈设计、紧张感，以及社交属性，使得游戏具有极高的可玩性和用户粘性。
• 直播与社交媒体推动：游戏的高热度带动了直播与社交媒体的推广，如斗鱼TV、熊猫直播等平台将《绝地求生》作为热门游戏推荐，明星互动视频进一步提升了游戏的关注度。
• 电竞赛事推动：多场电竞邀请赛的举办，如龙珠杯绝地求生邀请赛，使游戏热度持续升温，形成良好的市场氛围。

二、吃鸡手游改编难点与行业格局

• 改编挑战：
  • 适配移动设备：需在保留大逃杀玩法的同时，适配移动硬件特性，如降低操作复杂度、优化网络环境等。
  • 符合监管要求：受政策影响，国内大逃杀类游戏需进行内容调整以规避风险，如减少血腥暴力元素。
• 行业竞争格局：
  • 大厂主导：网易、小米、腾讯、巨人网络等大厂商纷纷布局，推出《荒野行动》《终结者2：审判日》《小米枪战》等吃鸡类手游。
  • 版号限制：部分游戏因未获得版号或不符合政策要求而下架，未来行业竞争可能向大厂集中。

三、加速服务需求增长

• PC端加速需求：由于《绝地求生》采用虚幻4引擎，对配置要求高，且服务器在海外，导致延迟和卡顿问题，从而催生了加速服务的需求。
• 移动端加速潜力：随着吃鸡手游的推出，移动端加速服务需求将增加，如迅游科技已与《王者荣耀》等游戏建立合作，未来可能拓展至吃鸡手游。
• 网吧流量提升：高配置网吧因《绝地求生》的流行而获得业务增量，加速器市场或成新增量。

相关公司分析

1. 吃鸡类游戏研发与代理

• 腾讯：代理《光荣使命》，并计划在《穿越火线》中加入吃鸡玩法。凭借其用户基础和电竞运营经验，有望成为下一个爆款。
• 巨人网络：《光荣使命》由巨人网络小怪兽工作室研发，具备一定的技术实力。
• 网易：《荒野行动》和《终结者2：审判日》占据iOS免费榜前三，显示其在该领域的领先地位。
• 金山软件：西山居是《小米枪战》的研发商，其游戏具备高画质和良好玩家体验。
• 电魂网络：《野蛮人大作战》加入吃鸡玩法，拓展游戏内容。
• 中文传媒智明星通：在港台及东南亚地区发行《Last Battleground: Survival》，拓展海外市场。

2. 第三方服务

• 迅游科技：作为国内加速器龙头，受益于《绝地求生》的火爆，即使与蓝洞合作暂停，其移动加速服务仍具备增长潜力。
• 顺网科技：作为网吧平台运营商，市场份额达 70% 以上，与迅游科技合作推出“迅游顺网专版加速器”，提升网吧用户游戏体验。

风险提示

• 政策风险：监管趋严可能影响游戏上线进度和商业模式。
• 市场表现风险：游戏上线后的用户活跃度和市场表现可能低于预期。

投资评级

• 公司短期评级：

  • 强烈推荐：股价涨幅超基准指数 20% 以上
  • 审慎推荐：股价涨幅在 5-20% 之间
  • 中性：股价变动幅度介于 ±5% 之间
  • 回避：股价表现弱于基准指数 5% 以上

• 行业投资评级：

  • 推荐：行业基本面向好，行业指数将跑赢基准指数
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随基准指数
  • 回避：行业基本面向淡，行业指数将跑输基准指数

结论

腾讯入局吃鸡手游，标志着这一现象级游戏正式进入移动端，有望带动行业高增长。然而，政策监管和游戏表现仍是潜在风险。大厂的集中布局将提升行业竞争门槛，而加速服务需求的增加为相关企业带来新的增长点。未来，随着吃鸡类游戏的进一步发展，行业有望迎来新的发展机遇。