20171013-中泰证券-计算机行业周报_AI等领域重大工程申报中_将获国家资金直接支持_16页_1mb

报告摘要

计算机行业周报（2017/10/09-2017/10/15）总结

核心内容

国家政策支持

2018年，“互联网+”、人工智能及数字经济领域的重大工程将获得国家资金直接支持。国家发改委发布《关于组织实施2018年“互联网+”、人工智能创新发展和数字经济试点重大工程的通知》，标志着IT重大产业规划进入实质性落地阶段，未来3-5年相关领域行业景气度有望加速向上。

三大重点领域与17个细分方向

重大工程申报方向主要集中在“互联网+”、人工智能和数字经济三大领域，包含以下17个细分重点发展方向：

新一代云计算操作系统
边缘计算云平台
异构计算云平台
物联网微功耗芯片
无人驾驶及工业领域高端传感器
互联网协同制造服务支撑平台
深度学习智能芯片
深度学习开源平台
高准确度人脸识别
高灵敏度语音识别
无人驾驶航空器产品
智能服务机器人
政务信息系统整合共享
大数据应用
数字经济公共基础设施
中国-东盟信息港
“一带一路”数字丝绸之路

申报门槛与受益企业

申报项目需通过严格的技术指标要求，以确保资源集中支持重难点技术和产品。例如：

深度学习智能芯片需支持主流深度学习框架，云端芯片性能不低于400Gops/W，前端芯片整体功耗不高于5W。
智能芯片需单款出货量不低于100万片，并在3个以上领域应用。

因此，相关概念性的企业将被排除，真正具备技术实力和优质产品积累的龙头企业将最大受益。

主要观点

行业配置价值凸显

计算机行业在2017年10月表现出配置价值，板块情绪持续回暖，板块指数涨幅为2.54%，高于同期沪深300指数（2.20%）。板块内优质个股具备较高的基本面和估值优势，建议重点关注人工智能、云计算等领域的龙头企业。

AI投资主线明确

AI作为本年度计算机行业的重要投资主线，受到国家政策和市场趋势的双重支持。重点推荐以下公司：

中科曙光：国内AI芯片龙头，与寒武纪深度合作，有望在AI云端算力发力。
科大讯飞：全球领先的语音识别企业，在教育、医疗、汽车等领域深度布局AI应用。
思创医惠：AI医疗领域应用领军企业。
中科创达：智能操作系统巨头。
浙大网新：政府信息化系统整合龙头。

投资建议

分析师建议在2018年持续关注AI领域优质个股，尤其是具备技术实力和产品积累的企业。同时，考虑到PEG<1>的个股具有较高的估值优势，应重点配置。

重点公司投资逻辑

捷顺科技

总股本：6.67亿股
收盘价：15.25元
EPS：0.37（17E）、0.45（18E）、0.53（19E）
P/E：41.22（17E）、33.89（18E）、28.77（19E）
评级：买入

公司为智能停车领域龙头，具备较强的产品竞争力和市场占有率，未来有望受益于行业整合和互联网化运营。

威创股份

总股本：8.46亿股
收盘价：14.94元
EPS：0.34（17E）、0.51（18E）、0.81（19E）
P/E：43.94（17E）、29.29（18E）、18.44（19E）
评级：买入

公司深耕教育、医疗等领域，具备较强的技术积累和市场拓展能力。

广联达

总股本：11.19亿股
收盘价：21.34元
EPS：0.52（17E）、0.68（18E）、0.85（19E）
P/E：41.04（17E）、31.38（18E）、25.106（19E）
评级：买入

公司转型成效显著，2016年营收同比增长112.64%，归母净利润增长75.14%，具备成为伟大互联网公司的潜质。

拓维信息

总股本：11.11亿股
收盘价：9.88元
EPS：0.45（17E）、0.27（18E）、0.32（19E）
P/E：21.96（17E）、36.59（18E）、30.875（19E）
评级：买入

公司深耕在线教育，结合外延并购，推动O2O平台生态加速成型，有望实现幼教业务快速放量。

科大讯飞

总股本：13.89亿股
收盘价：55.55元
EPS：0.45（17E）、0.61（18E）、0.84（19E）
P/E：123.44（17E）、91.07（18E）、66.131（19E）
评级：买入

公司作为AI核心标的，在感知智能和认知智能方面取得阶段性成果，布局广泛，发展潜力大。

立思辰

总股本：8.73亿股
收盘价：12.98元
EPS：0.45（17E）、0.57（18E）、0.71（19E）
P/E：28.84（17E）、22.77（18E）、18.282（19E）
评级：买入

公司安全和教育两大业务板块持续发展，具备较强的市场竞争力和增长潜力。

创业软件

总股本：2.43亿股
收盘价：29.87元
EPS：0.74（17E）、0.95（18E）、1.20（19E）
P/E：40.36（17E）、31.44（18E）、24.892（19E）
评级：买入

公司积极布局医疗信息化和互联网医疗，未来有望实现由解决方案提供商向医疗服务提供商的转型。

行业动态

阿里巴巴成立达摩院

阿里巴巴宣布成立全球研究院“达摩院”，计划3年内投资1000亿元人民币，研究领域涵盖量子计算、机器学习、基础算法、网络安全、视觉计算、自然语言处理、下一代人机交互、芯片技术、传感器技术、嵌入式系统等。

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高通起诉苹果

高通向北京知识产权法院起诉苹果，要求禁止其在中国生产、销售iPhone，涉及多项专利技术。

风险提示

人工智能产业支持力度低于预期
相关技术落地慢于预期

投资评级说明

评级	说明
买入	预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上
增持	预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间
持有	预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在-10%~+5%之间
减持	预期未来6~12个月内相对同期基准指数跌幅在10%以上