> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中原证券研究所 2026 年下半年十大金股组合总结 ## 核心内容概述 中原证券研究所于2026年6月26日发布了2026年下半年十大金股组合，旨在为投资者提供在复杂市场环境下的投资参考。该组合基于对市场走势、行业趋势以及个股基本面的综合分析，采用“哑铃策略”构建攻守兼备的投资组合，以应对下半年市场波动加剧和风格轮动加快的挑战。 ## 主要观点 ### 市场策略建议 - **市场态势**：当前市场呈现“结构慢牛”态势，波动较大。 - **流动性趋势**：2026年下半年，海内外流动性波动加剧，行情风格轮动较快。 - **投资策略**：建议采用“哑铃策略”，即在进攻端和防守端进行均衡配置。 ### 配置方向 1. **AI 算力主线**：聚焦算力硬件及其上游关键材料与 AI 数据中心（AIDC）电力基础设施等关键环节。 2. **“人工智能+”主线**：重点布局工业母机与人形机器人，推动智能制造从示范应用迈向规模化商用。 3. **涨价逻辑主线**：关注有色、锂电产业链及光伏设备等具备价格弹性与供需改善逻辑的细分方向。 4. **高股息防御主线**：配置银行、电力、非银金融等低估值、高股息板块，以对冲市场波动、平滑回撤。 ## 关键信息 ### 2026 年年度金股组合回顾 - **组合表现**：截至2026年6月26日，年度十大金股组合收益率为4.68%，跑输沪深300指数4.15个百分点，跑输创业板指37.66个百分点。 - **具体个股表现**： - 星源材质：涨跌幅8.43%，超额收益率-16.51% - 桐昆股份：涨跌幅60.51%，超额收益率58.07% - 日辰股份：涨跌幅-35.36%，超额收益率-13.37% - 润泽科技：涨跌幅69.54%，超额收益率76.20% - 大全能源：涨跌幅-37.24%，超额收益率-42.17% - 德赛西威：涨跌幅-25.61%，超额收益率-14.47% - 海光信息：涨跌幅65.18%，超额收益率-28.90% - 洛阳钼业：涨跌幅14.23%，超额收益率-2.99% - 捷昌驱动：涨跌幅-36.32%，超额收益率-62.00% - 分众传媒：涨跌幅-36.53%，超额收益率-17.68% ### 2026 年下半年金股组合推荐 - **AI 算力主线**：中际旭创（300308.SZ）、寒武纪（688256.SH）、先锋精科（688605.SH）、中科曙光（603019.SH）、三花智控（002050.SZ） - **“人工智能+”主线**：拓普集团（601689.SH） - **涨价逻辑主线**：宁德时代（300750.SZ）、卫星化学（002648.SZ） - **高股息防御主线**：广发证券（000776.SZ）、吉比特（603444.SH） ### 盈利预测与估值 表2提供了各金股2026和2027年的盈利预测与估值数据，显示这些公司未来两年业绩有望持续增长，估值处于合理区间。 ### 推荐逻辑 表3详细列出了各金股的推荐逻辑，涵盖行业趋势、业务转型、竞争优势、市场环境等因素，具体包括： - **中际旭创**：受益于AI算力需求，800G/1.6T产品放量。 - **寒武纪**：国产AI芯片领先企业，产品持续迭代升级。 - **先锋精科**：供应半导体设备核心零部件，受益于国产化趋势。 - **中科曙光**：布局高端计算、存储、安全、数据中心等领域，子公司海光AI芯片快速上量。 - **三花智控**：数据中心液冷和储能热管理业务表现优异，业务转型成功。 - **拓普集团**：智能汽车主业稳步，机器人电驱执行器产品批量供货。 - **宁德时代**：动力和储能电池行业龙头，业绩持续高增长。 - **卫星化学**：独特工艺路线成本优势显著，受益于原油价格上涨。 - **广发证券**：财富管理及投资管理业务品牌优势显著。 - **吉比特**：网络游戏研发和运营商，业绩高增长，海外业务拓展有望带来新增长点。 ## 风险提示 1. 大盘走势表现不及预期； 2. 公司业绩不达预期； 3. 过往业绩不代表未来表现； 4. 市场预期与实际运行情况不一致； 5. 市场预期以年为周期，不排除年内基本面变化； 6. 组合内个股股价可能大幅波动，影响组合收益。 ## 投资评级 ### 行业投资评级 - **强于大市**：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅超过10%； - **同步大市**：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅在-10%至10%之间； - **弱于大市**：未来6个月内行业指数相对沪深300跌幅超过10%。 ### 公司投资评级 - **买入**：未来6个月内公司相对沪深300涨幅超过15%； - **增持**：未来6个月内公司相对沪深300涨幅在5%至15%之间； - **谨慎增持**：未来6个月内公司相对沪深300涨幅在-10%至5%之间； - **减持**：未来6个月内公司相对沪深300涨幅在-15%至-10%之间； - **卖出**：未来6个月内公司相对沪深300跌幅超过15%。 ## 免责声明 1. 金股组合仅供机构投资及公司投资顾问参考； 2. 不构成个股投资建议； 3. 仅作为当期参考，不具备择时性，也不构成投资建议。 ## 重要声明 - 本报告由中原证券股份有限公司制作并发布，仅限客户使用； - 所有信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性； - 报告中的推测、预测、评估、建议均为发布日判断，不构成投资建议； - 报告不考虑投资者的具体情况，仅供参考； - 报告仅供专业投资者和合格投资者参考，普通投资者应在投资顾问指导下谨慎使用。 ## 特别声明 - 本公司及其关联机构可能持有报告中提到的公司证券头寸； - 可能为这些公司提供投资银行、财务顾问等服务； - 投资者应考虑潜在利益冲突，不应将本报告作为唯一决策依据。