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中原证券研究所2025年下半年十大金股组合总结

核心内容

中原证券研究所于2025年6月20日发布了2025年下半年十大金股组合，重点推荐了以下股票：

• 603659.SH 璞泰来
• 000893.SZ 亚钾国际
• 300791.SZ 仙乐健康
• 002624.SZ 完美世界
• 600760.SH 中航沈飞
• 002837.SZ 英维克
• 600900.SH 长江电力
• 603986.SH 兆易创新
• 002594.SZ 比亚迪
• 300502.SZ 新易盛

该组合基于对市场大势和行业的深入研究，旨在为机构投资者和公司投资顾问提供参考。

主要观点

1. 行业配置建议

2025年下半年，中原证券建议重点关注以下三条主线：

• 科技自主可控：在当前全球经济政治格局下，科技自主可控的重要性日益凸显。通信、电子、计算机、机械等行业处于主动补库存阶段，随着新一轮资本开支启动，增长动力强劲。特别是人工智能产业，受益于DeepSeek等技术的推动，对软件和硬件需求持续增长，产业链加速升级，具备长期投资价值。

• 提振内需消费：政策层面或将继续出台支持内需消费的措施，推动经济复苏。食品饮料、家电和医药等行业在当前市场环境下更具投资价值，因其行业景气度高、估值合理。

• 红利资产：在“中国特色估值体系”推动下，央企和国企的内在价值被重新审视。随着市值管理优化，企业更加注重股东回报，红利资产在当前经济复苏初期具有防御与价值双重属性。

2. 金股组合表现回顾

2025年度十大金股组合在2025年6月20日的累计收益率为-5.71%，跑输沪深300指数1.85个百分点，但跑赢创业板指5.84个百分点。具体个股表现如下：

• 湖南裕能：-37.57%，跑输基础化工行业5.19个百分点
• 桐昆股份：-16.13%，跑输石油石化行业3.70个百分点
• 劲仔食品：-8.51%，跑赢食品饮料行业10.69个百分点
• 中控技术：-14.14%，跑输计算机行业8.72个百分点
• 恒瑞医药：+8.28%，跑赢医药行业2.85个百分点
• 国泰君安：-4.21%，跑赢非银行金融行业10.67个百分点
• 福莱特：-40.87%，跑输新能源行业10.05个百分点
• 埃斯顿：-5.43%，跑输机械行业4.16个百分点
• 乖宝宠物：+55.54%，跑赢农林牧渔行业2.19个百分点
• 中国移动：+5.93%，跑赢通信行业1.21个百分点

关键信息

1. 推荐逻辑

2. 盈利预测与估值

3. 风险提示

• 大盘走势表现不及预期
• 公司业绩不达预期
• 过往业绩不代表未来表现
• 本组合所依据的市场预期与实际运行情况可能不一致
• 本组合所依据的市场预期以年为运行周期，不排除个股基本面发生重大变化
• 组合内个股股价可能发生大幅波动，可能对组合收益造成负面影响

投资评级

行业投资评级

公司投资评级

免责声明

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2. 组合研究成果仅供当期参考，不具有择时性，也不构成投资建议。
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