20250818-大越期货-玻璃早报_20页_1mb

大越期货投资咨询部胡毓秀于2025年8月18日发布的玻璃早报分析，针对玻璃期货市场进行总结：市场呈现偏空态势，短期预计震荡运行。基本面方面，玻璃生产利润修复、冷修放缓，导致开工率和产量降至历史低位；深加工订单弱势，终端需求疲软。基差为-123元/吨（期货升水现货），库存6342.60万重量箱，高于五年均值。盘面价格在20日线下方，主力持仓净空头。利多因素包括“反内卷”政策下产能出清预期；利空因素包括地产需求减弱、深加工企业资金回款不乐观及市场情绪退化。短期震荡预期源于供给支撑，但去化持续性存疑；主要风险点为政策超预期。总体，玻璃市场基本面疲弱，需警惕需求复苏不确定性和库存压力。