20250818-东海期货-纯碱玻璃周报_21页_915kb

纯碱与玻璃市场周度分析总结

纯碱市场动态

1. 供应端：本周纯碱产量环比增加，四季度存在新装置投产，供应过剩格局未改变，对价格形成压制，高供应是核心利空因素。
2. 需求端：下游需求支撑乏力，终端需求未显著改善，需求上升空间有限。
3. 库存与利润：纯碱库存仍处于高位，利润环比下降，供需矛盾拖累价格上行空间。本周纯碱运行区间操作为建议，核心关注点在于新产能投放和宏观情绪影响。

玻璃市场动态

1. 供应端：浮法玻璃产量及开工率稳定，日熔量环比略有下降，供应端变化不大。
2. 需求端：终端地产行业弱势持续，下游加工订单天数略有增加，需求略有回暖迹象，但整体支撑仍较弱。
3. 利润：天然气、煤制、石油焦等不同燃料路线的玻璃生产利润环比下滑，成本压力增加。
4. 价格与操作：价格短期区间震荡为主，中长期可关注远月做多机会，核心关注点包括需求边际变化和宏观政策导向。

总体建议
纯碱：高位库存叠加产能扩张，价格上行承压，维持区间操作策略，重点关注装置检修及新产能投产节奏。
玻璃：供需格局偏弱，短期震荡，中长期需关注房地产政策及行业需求恢复进度。

主要风险提示

• 纯碱：产能投放超预期、新装置投产进度加快，可能加剧供应过剩格局。
• 玻璃：需求恢复不及预期或政策支持力度减弱，可能进一步压制价格表现。

总结涵盖纯碱与玻璃的供需动态、利润结构、价格走势及操作建议，字数约692字。